ZX电新20260309阳光电源更新推荐缺电催化螺旋上升左侧低估龙头重点

【近日美国七大科技巨头在白宫签署自主供电承诺，#后续大厂AIDC与电网解耦是趋势【配置储能调节+ 自备电源达成弱并网】，#同时考虑弗州AIDC通过配储插队并网的政策有望向得州、俄州及其他PJM区域推广开来，美国储能需求有望持续提升，预计在26年抢装后仍保持强劲增长。 #阳光电源是最受益AIDC配储公司，在美 【ZX电新】20260309阳光电源更新推荐：缺电催化螺旋上升，左侧低估龙头重点推荐 【近日美国七大科技巨头在白宫签署自主供电承诺，#后续大厂AIDC与电网解耦是趋势【配置储能调节+ 自备电源达成弱并网】，#同时考虑弗州AIDC通过配储插队并网的政策有望向得州、俄州及其他PJM区域推广开来，美国储能需求有望持续提升，预计在26年抢装后仍保持强劲增长。 #阳光电源是最受益AIDC配储公司，在美份额仅次于特斯拉，看好公司后续AIDC配储订单&项目落地，打开AIDC电源中长期增量。 【#伊朗事件提升光储性价比+短中期潜在催化待释放】参考俄乌冲突，我们认为伊朗事件对储能传导逻辑：1）油气供给担忧及涨价预期强化保供需求+ 提升光储能系统性价比，包括但不限于欧洲及亚非拉市场；2）高度依赖能源进口的地区能源安全诉求强化，短期补贴加码+中长期光储规划量提升。 #公司作为龙头深度受益全球市场扩容。 国内储能企业对26年海外订单/收入指引多为大双位数至翻倍，反映需求超预期且从龙头外溢。 中东事件催化下我们预计海外储能往后3年维持40%以上增速，支撑公司业绩【26年出货70%来源于海外非美市场】。 当前市场对于板块及公司悲观情绪已反应到位，考虑风险事件影响，我们预计公司26年利润180-200亿区间，考虑180亿*15x=2700亿为底部，目前下行空间有限，建议左侧布局。