华创交运 低空经济周报（第74期）：低空三剑客齐涨停，后市演绎如何看

核心观点与市场表现

低空经济作为十五五规划明确的六大新兴支柱产业之一，受到市场关注。2026年6月12日，宗申动力、万丰奥威、中信海直等低空经济相关股票齐涨停，市场关注度提升。华创证券认为，低空经济产业链具备三大特征：定位更高、落地更实、保障更多，后市可积极关注。华创交运|低空60指数本周下跌1.6%，全年下跌12.9%，但部分个股表现亮眼，如宗申动力、万丰奥威等。

产业链分析

1. 制造端
   • 主机厂：万丰奥威（通航飞机+eVTOL）、西锐（通航飞机）、亿航智能（eVTOL）、纵横股份、绿能慧充、航天彩虹、中无人机（无人机）。
   • 供应链：宗申动力、应流股份（航发市场）、英搏尔（电机电控）。
2. 低空新基建
   • 低空数字化：莱斯信息、四川九洲、深城交、苏州规划。
   • 低空基础设施：国睿科技、四创电子、航天南湖、纳睿雷达（雷达）、联创光电、六九一二、天和防务、航天电子（反无人机）。
3. 运营端
   • 低空+通航：中信海直。
   • 低空+文旅：祥源文旅。
   • 低空+物流：富临运业。

重点公司分析

1. 万丰奥威
   • 收购万丰飞机工业少数股东权益，强化战略力度。
   • 持有钻石飞机100%股权，全球第三大通航飞机制造商。
   • 2025年收购Volocopter，布局eVTOL，VoloXpro获得中国民航局适航证。
2. 宗申动力
   • 航空动力业务：宗申航发2025年收入2.3亿，同比增长46%，实现适航认证突破。
   • 新能源业务：收购东莞锂智慧60%股权，聚焦储能业务，德国子公司已投入运营。
3. 中信海直
   • eVTOL物流场景取得突破，完成吨级eVTOL海油平台试飞、合肥—怀宁跨城货运测试航线首飞。
   • 多元化场景拓展初见成效，大型无人机人工影响天气业务推广应用，深圳地区新增起降点和空中游览航线。

亿航智能业绩与运营

• 2026年第一季度，公司实现营收2,570万元，同比下降1.5%；调整后净亏损7560万元，亏损扩大。
• 订单交付4架EH216系列，同比减少7架。
• EH216-S在中国境内商业化运营稳步推进，完成超过3,000次安全飞行任务。
• VT35取证进展：处于审定基础定义阶段，与民航局就专用条件、安全目标进行讨论。
• 全球市场方面：泰国和墨西哥市场推进顺利，泰国确定五个垂直起降场选址，墨西哥完成首次载人无人驾驶eVTOL飞行。

峰飞V2000CG获全球首张eVTOL境外适航证

• 峰飞V2000CG获得印尼民航局型号认可证，成为全球首款获得海外型号认可的eVTOL机型。
• V2000CG已在国内完成飞行应用验证，最大起飞重量2000公斤，巡航速度200公里/小时，续航里程200公里。
• 印尼VTC的获颁标志着V2000CG的设计符合中国和印尼的适航标准，加速打通eVTOL产业闭环。

投资建议

• 重点关注四大应用场景：低空+通航、低空+文旅、低空+物流。
• 关注两大低空新基建：低空数字化、低空基础设施。
• 关注五大产业链环节：制造端、供应链、低空数字化、低空基础设施、运营端。
• 核心标的：万丰奥威、西锐、宗申动力、应流股份、英搏尔、莱斯信息、四川九洲、深城交、国睿科技、四创电子、航天南湖、中信海直、苏州规划、富临运业、纵横股份、亿航智能。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• 飞行器安全风险。