交通运输行业周报（20260608-20260614）：聚焦：美伊谈判现积极信号，全球油轮股大涨，继续看好油运大周期来临

交通运输行业周报（20260608-20260614）

聚焦：美伊谈判现积极信号，全球油轮股大涨，继续看好油运大周期来临

美伊谈判现积极信号

• 6月11日，美国总统特朗普取消原定针对伊朗的打击行动。
• 6月12日，伊朗披露伊美谅解备忘录草案，涉及停火安排、霍尔木兹海峡航运等。
• 6月13日，美伊计划于14日签署协议，霍尔木兹海峡将立即开放。
• 国际油价受预期影响跌至4月以来最低水平，布伦特原油期货结算价收于87.33美元/桶。

6月12日全球油轮股全面反弹

• 主要油轮股涨幅：Frontline（9.8%）、中远海能H（8.9%）、招商轮船（8.2%）、招商南油（5.6%）等。

投资建议

• 继续看好油运大周期来临，强推招商轮船、中远海能，看好招商南油。
• 短期：霍尔木兹海峡通航可能带动运价弹性。
• 中长期：库存回补、进口来源分散、老旧船拆解等因素支撑供需结构紧张。

行业数据跟踪

航空客运

• 6月6日-12日，国内日均民航旅客量同比-10.2%，国内含油票价同比+7.7%，裸票价同比-10.3%。
• 国内客座率85.1%，同比-1.6%；跨境客座率84.5%，同比+5.2%。
• 国内全票价（含油）为925元，同比+2.8%；裸票价为729元，同比-13.3%。

航空货运

• 6月8日浦东机场出境货运价格指数周环比+2.3%，同比+34.0%。
• 香港机场出境航空货运价格指数周环比-1.3%，同比+36.1%。

航运

• VLCC运价周环比+8%，BDI周环比-8%，SCFI周环比+9%。
• VLCC平均TCE指数9.3万美元，周环比+7.6%；2026Q2均值12.4万美元，同比+223%。
• BDI收于2729点，周环比-8.5%；2026Q2均值2282点，同比+90%。
• SCFI收于2985点，周环比+9.5%；2026Q2均值2183点，同比+33%。

投资建议

航空

• 一季度业绩验证逻辑，油价高企导致股价下行，左侧布局时机已至。
• 重点：三大航H/A、春秋、华夏。

航运

油运

• 能源“安全焦虑”+格局优化，驱动三年油运大周期来临。
• 核心标的：招商轮船、中远海能，看好招商南油。

干散货

• 看好干散市场上行潜力，厄尔尼诺或带来意外扰动。
• 推荐：招商轮船、海通发展、太平洋航运。

危化品物流

• 继续推荐密尔克卫，股权激励提振发展信心，半导体物流业务高增长潜力。

绩优快递

• 提质挺价优先，龙头份额提升。
• 强推：中通、圆通、申通。

红利资产

• 看好港口跑赢交运红利资产，重点推荐：招商港口、青岛港、唐山港等。
• 高速公路：四川成渝H/A、皖通高速、山东高速。

风险提示

• 人民币大幅贬值，经济出现下滑，行业竞争加剧等。