麦加芯彩是工业涂料头部企业,已成为国内风电叶片涂料和集装箱涂料的主要供应商,并进入全球工业涂料30强。公司业务覆盖海洋装备、新能源和基础设施三大领域,2025年产品销量9.16万吨,营收17.12亿元,净利润2.10亿元,扣非净利润1.82亿元,毛利率和净利率分别提升至23.82%和12.28%。公司积极拓展新能源、海洋和基础设施新业务,光伏玻璃减反射涂层技术已移转投产,船舶涂料完成多艘商船涂装,海工和港口设备涂料在推进中。预计2026-2028年EPS分别为1.66、2.64、3.63元,增速为-14.8%、59.2%、37.3%,给予2026年29.02倍PE,目标价48.15元。风险提示原材料波动、下游需求不及预期和安全事故风险。