IT硬件与通信设备：服务器模型更新，企业板块超预期，AI动能强劲

核心观点

• 服务器市场表现分化： 云服务器市场增长强劲，而企业级服务器市场表现超出预期。
• AI 驱动增长： AI 动能持续强劲，AI 服务器份额和订单积压不断增加。
• ASP 和单位出货量提升： 企业级服务器 ASP 驱动增长，单位出货量也好于预期。
• 云服务器市场： 预计云服务器收入增长将放缓，但长期增长前景依然乐观。
• 企业级服务器市场： 预计企业级服务器收入将大幅增长，但增长速度将放缓。

关键数据

• 云服务器收入： 2026 年预计为 567 亿美元，2027 年预计为 885 亿美元。
• 企业级服务器收入： 2026 年预计增长 33%，2027 年预计增长 1%。
• AI 服务器收入： 2026 年预计为 37% 的总收入，2027 年预计达到约 60 亿美元。
• 超大规模企业资本支出： 2026 年预计超过 700 亿美元。

研究结论

• 服务器市场前景乐观： AI 动能和企业级服务器市场的强劲表现，为服务器市场提供了积极的增长动力。
• 关注超大规模企业资本支出： 超大规模企业的资本支出是 AI 服务器市场的重要数据指标。
• 企业级服务器市场增长将放缓： 随着价格压力和需求侵蚀，企业级服务器市场增长速度将放缓。