纯苯苯乙烯日报：伊朗局势紧张，芳烃价格反弹

市场要闻与重要数据

• 纯苯方面：主力基差-1元/吨，港口库存10.00万吨，CFR中国加工费248美元/吨，FOB韩国加工费241美元/吨，美韩价差224.6美元/吨，华东现货-M2价差145元/吨。
• 纯苯下游：己内酰胺利润-3559元/吨，酚酮利润-989元/吨，苯胺利润761元/吨，己二酸利润-2053元/吨；开工率分别为69.48%、79.67%、82.58%、63.50%。
• 苯乙烯方面：主力基差22元/吨，非一体化生产利润-104元/吨，华东港口库存83100吨，商业库存50800吨，开工率63.9%。
• 苯乙烯下游：EPS利润294元/吨，PS利润-156元/吨，ABS利润-2242元/吨；开工率分别为47.26%、48.10%、59.00%。

市场分析

• 纯苯：港口库存持续去化，伊朗局势影响芳烃供应预期；国内开工见底回升，关注汽油胀库对三苯收率的滞后影响；下游淡季，苯乙烯集中检修，PC拖累苯酚开工，MDI库存拖累苯胺开工，PA6及锦纶开工拖累CPL开工，PA66拖累己二酸开工。
• 苯乙烯：港口短期去库，检修集中但6月中旬开工低点逐步过去；下游需求偏弱，白电排产表现偏弱，拖累PS及ABS开工。

策略

• 单边：无基差及跨期：空BZ2607多BZ2608，空EB2607多EB2608；跨品种：无。

风险提示

• 美伊和谈进展，霍尔木兹海峡情况，国内外炼厂及裂解装置开工复工进度，油价大幅波动。

图表目录

• 纯苯与EB的基差结构、跨期价差
• 纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差
• 纯苯与苯乙烯库存、开工率
• 苯乙烯下游开工及生产利润
• 纯苯下游开工与生产利润

研究结论

• 纯苯市场短期库存去化，但伊朗局势仍需关注；下游开工及利润表现分化，整体需求偏弱。
• 苯乙烯市场短期去库，但开工低点逐步过去；下游需求偏弱，开工及利润持续承压。