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纯苯、苯乙烯日报：中东局势升级，油价上涨推动芳烃链条上行

2026-03-03 通惠期货 💤 👏

一、日度市场总结

基本面
- 价格：2 月 27 日苯乙烯主连跌 0.61%，报 7524 元/吨；纯苯主连涨 0.51%，报 6125 元/吨。
- 苯乙烯：月度进口 16873 吨，同比 -67.64%；出口 16379 吨，同比 +382.71%。月度产量 155.87 万吨，同比 -0.86%，开工率 74.65%（+1.45%）。华东港口库存 15.81 万吨（+6.19 万吨），工厂库存 20.91 万吨（+4.83 万吨）。下游 EPS 产量同比 -36%，PS 产量同比 +3.11%，ABS 产量同比 +15.08%。
- 纯苯：月度进口 53.72 万吨，同比 +3.78%；产量 182.7 万吨，同比 +6.84%，开工率 78.87%。华东港口库存 30.40 万吨，处历史同期高位；加氢苯产量 31.5 万吨，开工率 62.67%。
观点
- 纯苯：中东地缘风险推升原油，成本端被动抬升，但供需偏宽松。港口库存高位，进口均值仍较高，供应端开工高位，需求端利润修复支撑采购。短期随油价冲高，但高库存和高开工限制弹性，关键在下游承接能力及检修节奏。
- 苯乙烯：成本驱动敏感，库存弹性更大。华东港口库存 15.81 万吨，部分货权锁定，下游集中补库将收紧流动性。3 月出口预计 7-8 万吨，阶段性去库可期。供应端 3-4 月检修，复工节奏待观察。下游 3S 需求超预期，PS 库存压力仍在。短期高开后偏强震荡，追高需谨慎，关注油价持续性和下游利润承接能力。
周末热点：美以联合空袭伊朗引发中东局势升级，油价上行传导至芳烃链条。纯苯和苯乙烯短期跟随冲高，但实际供需冲击有限，更多体现为情绪溢价。纯苯库存高位，价格弹性受限；苯乙烯库存规模不大，易与宏观及油价共振。本轮扰动以成本驱动为主，持续性取决于油价高度及下游承接能力。