电力设备及新能源周报：新型电网投资预计超5万亿元，宁德时代装机量继续领跑

核心观点与关键数据

动力电池

• 全球装机量：2026年第一季度全球动力电池装机量约244.6GWh，同比增长9.1%，增速为五年来同期新低。中国市场装车量同比下降4.1%，海外市场增长17.4%。
• 市场份额：七家中国企业进入全球前十，合计份额提升至71.4%。宁德时代以99.5GWh、40.7%的份额稳居第一。
• 主要厂商：宁德时代装车量同比增长15.2%，比亚迪装车量同比下降8.0%，中创新航同比增长31.7%，国轩高科同比增长26.3%，亿纬锂能同比增长17.5%，蜂巢能源同比增长33.6%，欣旺达同比增长24.5%。
• 韩系与日系厂商：韩系三大电池企业合计份额下滑至15.6%，LG新能源、三星SDI和SK On全球合计市占率同比减少2.1个百分点。日本企业松下装机量同比增长4.0%，仍高度依赖特斯拉。

新能源发电

• 太空光伏：中国“逐日工程”研究团队取得重大技术进展，成功突破空间太阳能电站与微波无线传能的核心关键技术，在百米级距离下实现千瓦级功率输出。
• 光伏产业链：硅料价格企稳，硅片和电池片价格保持稳定，组件价格暂时维稳。
• 风电：行业进入趋势验证期，行情演绎逐步从事件驱动回归需求景气度驱动。
• 储能：储能需求向上，关注大储、户储和工商业侧储能三大场景的投资机会。

电力设备及工控

• 新型电网投资：预计“十五五”时期新型电网投资将超过5万亿元，重点规划建设输电通道和省间电力互济工程，优化超高压、特高压交流网络，实施城市配电网提质更新等工程。
• 电力设备：出海趋势明确，配网侧投资占比有望提升，特高压“十五五”线路规划明确。
• 工控及机器人：人形机器人产业化初期，优先关注确定性高的Tesla主线和相关供应商，以及国产供应链厂商。

商业航天

• 在轨验证创新中心：北京卫星小镇揭牌“商业航天在轨验证创新中心”，旨在构建覆盖“需求征集-载荷搭载-在轨验证-结果评价-产业协同”的全链条任务组织机制。
• 行业趋势：商业航天加速从“整星模式”走向“载荷协同模式”，企业将更加关注稳定、标准化且低成本的太空任务入口。

研究结论

• 动力电池：行业整体排产高景气，成本端压力边际缓解，电池环节盈利修复确定性增强。推荐宁德时代、科达利、尚太科技、星源材质等。
• 新能源发电：光伏行业供给侧改革加速推进，建议关注硅料龙头企业、TOPCon领先企业、逆变器环节、北美市场需求复苏企业等。风电和储能领域关注需求景气度高的企业和场景。
• 电力设备及工控：新型电网投资带来广阔市场空间，推荐金盘科技、国电南瑞、汇川技术等。工控及机器人领域关注Tesla主线和相关供应商。
• 商业航天：关注航空航天紧固件及发动机3D打印核心供应商、电源方面企业、射频微系统陶瓷管道供应商等。

风险提示

• 政策力度不达预期
• 行业竞争加剧致市场价格超预期下降