电力设备及新能源周报：9月比亚迪销量领跑，电网投资同增23%

电气设备 2024-10-13 邓永康,王一如,李佳,朱碧野,李孝鹏,赵丹,林誉韬,席子屹,黎静,许浚哲,郝元斌民生证券秋穆

9月销量数据：
- 比亚迪：41.94万辆，同比增长45.91%，环比增长12.42%，保持龙头地位。
- 理想：53,709辆，同比增长48.94%，环比增长11.61%。
- 蔚来：21,181台，同比增长35.42%，环比增长4.98%，连续五个月超2万台。
- 小鹏：21,352台，同比增长39.46%，环比增长52.12%，创单月交付历史新高。
- 广汽埃安：35,780辆，同比下降30.65%，但环比增长1.20%。
- 问界：35,560辆，同比增长399.09%，环比下降1.72%。
- 小米：SU7交付量超10000台，预计11月提前完成全年10万台交付目标。
- 零跑：33,767辆，同比增长113.72%，环比增长11.42%，创历史新高。
- 极氪：21,333台，同比增长76.99%，环比增长18.42%，再创历史新高。
- 哪吒：10,118辆，同比下降23.41%，环比下降8.06%。
行业观点：
- 电动车是10年黄金赛道，2024年国内电动车销量预期1150万辆，增速超20%。
- 三条投资主线：
  1. 长期竞争格局向好且短期有边际变化的环节：宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、法拉电子等。
  2. 4680技术迭代带动产业链升级：科达利、斯莱克、容百科技、当升科技、天赐材料等。
  3. 新技术带来高弹性：万丰奥威、卧龙电驱、三祥新材、元力股份等。

美国光伏反补贴税初裁：
- 税率从不到1%到近300%不等，天合光能泰国工厂税率最低（0.14%），晶科马来西亚工厂最高（3.47%）。
- 后续影响仍需观察11月反倾销初判结果。
能源局可再生项目建设部署：
- 1-8月可再生能源新增装机1.82亿千瓦，同比增长20.1%；发电量2.2万亿千瓦时，同比增长22.2%。
- 四点要求：加大开发建设、改革创新、协同协调、调度督导力度。
产业链价格：
- 硅料：国产致密块料价格范围37.5-43元/公斤，均价40元左右，市场冷清。
- 硅片：P型硅片M10/G12成交价格分别为1.2-1.25元/片、1.7-1.75元/片，182P型低价出清。
- 电池片：P型价格稳定，N型价格持平，电池片进入去库存阶段。
- 组件：均价向下贴近0.7元/瓦，10月排产环比上涨8%。
投资建议：
- 光伏：隆基绿能、晶澳科技、阳光电源等。
- 风电：天顺风能、东方电缆、明阳智能等。

发电装机与投资：
- 1-8月发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%。
- 电源工程投资4976亿元，同比增长5.1%；电网工程投资3330亿元，同比增长23.1%。
特高压工程：
- 大同～天津南1000千伏特高压交流工程获核准批复，提升华北地区供电能力。
投资建议：
- 电力设备：金盘科技、明阳电气、平高电气等。
- 工控及机器人：鸣志电器、中大力德、汇川技术等。