金融工程快评：2026年6月沪深核心指数成分股调整冲击测算

指数化投资迎来大发展
近年来，随着投资者对指数化投资的接受程度不断提高，指数基金规模持续增长。截至2026年3月31日，股票型被动指数基金共计1701只，合计规模高达3.55万亿元。其中，股票型ETF规模达到3.22万亿元，但2026Q1略有回落；普通股票型指数基金规模相对平稳。被动产品跟踪规模超过100亿元的A股股票指数共63只，其中沪深300、中证A500、证券公司跟踪规模分别达4230.67、1903.15、1327.77亿元。

指数成分股调整冲击测算
中证指数公司和深圳证券信息有限公司于2026年5月29日公布沪深300、中证A500、中证500、创业板指等指数样本调整方案，将于6月12日生效。测算基于跟踪规模超100亿元的指数成分股调整，具体处理细节包括：

1. 仅考虑实际发生成分股调整且跟踪规模超百亿元的指数；
2. 拟被调出个股采用5月底实际权重，拟调入个股基于5月底自由流通市值测算权重，并处理股息率、自由现金流等加权方式及权重上限；
3. 同一股票在不同指数中的买入卖出方向可能不同，汇总净调整规模，定义冲击系数为净调整规模除以过去两周日均成交额。

测算结论：

• 净买入规模超5亿元个股：海光信息（48.76亿元）、华虹公司（37.67亿元）、世纪华通（35.00亿元）。
• 冲击系数大于1个股：长虹美菱（3.44）、浙版传媒（3.12）、江阴银行（2.32）。
• 净卖出规模超5亿元个股：卓胜微（19.85亿元）、德业股份（12.69亿元）、TCL科技（10.01亿元）。
• 冲击系数小于-1个股：桃李面包（-4.70）、伊力特（-4.67）、上海莱士（-4.22）。

风险提示：市场环境变动风险，本报告不构成投资建议。