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金融工程专题研究:2023年12月沪深核心指数成分股调整预测

2023-11-07张欣慰国信证券向***
金融工程专题研究:2023年12月沪深核心指数成分股调整预测

证券研究报告|2023年11月07日 金融工程专题研究 2023年12月沪深核心指数成分股调整预测 核心观点金融工程专题报告 指数化投资正当时 近几年,随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高,指数基金规模不断提升。截至2023年9月30日,股票型被动指数基金共计1002只,合计规模高达1.71万亿元。跟踪沪深300、科创50、中证500的指数基金的规模分别为2524亿元、1427亿元、849亿元。 中证指数公司和深圳证券信息有限公司在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整,由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作,因此若调入调出成分股的调整规模较大,则可能带来交易性的投资机会。本文选择了沪深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较大的指数进行成分股调整预测,为投资者提供投资参考。 沪深300指数 根据指数编制方案,我们预测中际旭创、寒武纪-U、联影医疗等14只 股票将会被调入沪深300指数。而美锦能源、韵达股份、容百科技等14 只股票将会被调出沪深300指数。 上证180指数 根据指数编制方案,我们预测小商品城、张江高科、中信银行等18只股票 将会被调入上证180指数。而浦发银行、兴发集团、金域医学等18只股票 将会被调出上证180指数。 上证50指数 根据指数编制方案,我们预测中国船舶、工业富联、海光信息等5只股票将 会被调入上证50指数。而包钢股份、上汽集团、复星医药等5只股票将会 被调出上证50指数。 科创50指数 根据指数编制方案,我们预测百利天恒-U将会被调入科创50指数。而九号公司-WD将会被调出科创50指数。 创业板指数 根据指数编制方案,我们预测中航电测、精测电子、华厦眼科等9只股票将 会被调入创业板指数。而长信科技、迪安诊断、英科医疗等9只股票将会被调出创业板指数。 中证500指数 根据指数编制方案,我们预测粤电力A、双环传动、中国电影等50只股票将会被调入中证500指数。而新宝股份、方大特钢、中控技术等50 只股票将会被调出中证500指数。 风险提示:市场环境变动风险,本报告基于客观数据,不构成投资建议。 金融工程·数量化投资 证券分析师:张欣慰 021-60933159 zhangxinwei1@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《基金投资价值分析-摩根标普港股通低波红利ETF投资价值分析:红利为矛,低波铸盾》——2023-11-07 《金融工程专题研究-万家创业板综合ETF投资价值分析:均衡布局A股创新和成长型公司》——2023-10-30 《金融工程专题研究-公募FOF基金2023年三季报解析》—— 2023-10-27 《金融工程专题研究-融合主动选股的沪深300增强——中泰沪 深300指数增强基金》——2023-10-25 《海外资管机构月报-9月正收益的美国股票型基金不足1%,ETF月度发行数量创年内新高》——2023-10-23 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 指数化投资正当时4 沪深核心指数成份股调整预测5 沪深300指数5 上证180指数5 上证50指数6 科创50指数6 创业板指数7 中证500指数7 图表目录 图1:2010Q1至2023Q3股票型被动指数基金的规模和数量4 图2:跟踪主要宽基指数的指数基金规模(2023Q3,亿元)4 表1:沪深300指数成分股调整预测(2023.12,单位:亿元)5 表2:上证180指数成分股调整预测(2023.12,单位:亿元)6 表3:上证50指数成分股调整预测(2023.12,单位:亿元)6 表4:科创50指数成分股调整预测(2023.12,单位:亿元)7 表5:创业板指数成分股调整预测(2023.12,单位:亿元)7 表6:中证500指数成分股调整预测(2023.12,单位:亿元)8 指数化投资正当时 近几年,随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高,指数基金规模不断提升。图1展示了2010Q1至2023Q3期间股票型ETF和普通股票型指数基金(不包含ETF)的规模变动情况。可以看到股票型ETF规模整体呈上升趋势,2023Q3股票型ETF规模达到1.44万亿元;普通股票型指数基金(不包含ETF)受分级基金退出等因素影响规模增速相对较低,2021Q3之后基金规模波动下行。截至2023 年9月30日,股票型被动指数基金共计1002只,合计规模高达1.71万亿元。 图1:2010Q1至2023Q3股票型被动指数基金的规模和数量 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 统计跟踪主要宽基指数的ETF和普通指数基金(不包含ETF)的规模。截至2023年9月30日,跟踪沪深300、科创50、中证500、上证50、创业板指、中证1000、科创创业50指数的指数基金的规模合计分别为2524亿元、1427亿元、849亿元、711亿元、588亿元、505亿元、267亿元,已经具备相当大的跟踪规模。 图2:跟踪主要宽基指数的指数基金规模(2023Q3,亿元) 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 中证指数公司(编制上证和中证系列指数)和深圳证券信息有限公司(编制国证和深证系列指数)在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整,由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作,因此若调入调出成分股的调整规模较大,则可能带来交易性的投资机会。 指数成分股的调整方案以中证指数公司和深圳证券信息有限公司公布指数编制规则为准。对于12月份的成分股调整,交易数据和财务数据均截止至当年10月31日,于是根据编制方案对指数成分股调整进行预测便成为了可能。本文选择了沪深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较大的指数进行成分股调整预测,为投资者提供投资参考。 沪深核心指数成份股调整预测 沪深300指数 沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成。沪深300指数选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间,根据股票在最近一年的日均成交金额和日均总市值进行排序、通过缓冲调整、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票,每次调整数量不超过成分股数量的10%。 表1:沪深300指数成分股调整预测(2023.12,单位:亿元) 预测调入 预测调出 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 000999 华润三九 524.87 4.74 243 000723 美锦能源 360.83 2.89 243 002603 以岭药业 488.98 18.27 243 002064 华峰化学 359.12 0.94 243 300308 中际旭创 617.33 28.88 243 002120 韵达股份 337.96 3.11 243 301269 华大九天 578.59 4.48 243 002414 高德红外 361.10 1.55 243 600023 浙能电力 560.74 1.94 243 002756 永兴材料 361.00 6.97 243 600372 中航机载 527.19 3.39 235 300207 欣旺达 352.79 4.45 243 600515 海南机场 493.38 2.52 243 300601 康泰生物 347.20 3.03 243 600938 中国海油 533.07 7.55 243 300769 德方纳米 342.11 6.48 243 601059 信达证券 537.00 8.71 178 600763 通策医疗 389.65 4.74 243 601136 首创证券 486.07 10.65 201 600884 杉杉股份 366.34 3.10 243 601916 浙商银行 518.51 2.66 237 601216 君正集团 359.99 1.46 243 688041 海光信息 1396.34 11.70 243 603185 弘元绿能 365.34 4.65 243 688256 寒武纪-U 558.42 14.52 243 688005 容百科技 284.61 3.35 243 688271 联影医疗 1244.11 2.42 243 688065 凯赛生物 354.72 0.69 239 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 根据指数编制方案,我们预测2023年12月的沪深300指数成分股调整中,中际 旭创、寒武纪-U、联影医疗等14只股票将会被调入沪深300指数。而美锦能源、 韵达股份、容百科技等14只股票将会被调出沪深300指数。 上证180指数 上证180指数以沪市A股为样本空间,选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间,按照过去一年日均总市值和日均成交金额对上证A股进行排序,然后按照中证行业分类确定各个行业的入选股票数量,选取各行业中排名靠前的股票,通过缓冲设置、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票,每次调整数量不超过成分股数量的10%。 表2:上证180指数成分股调整预测(2023.12,单位:亿元) 预测调入 预测调出 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 600415 小商品城 386.10 10.20 243 600000 浦发银行 2124.86 2.08 243 600418 江淮汽车 300.98 12.53 243 600025 华能水电 1266.61 1.44 243 600489 中金黄金 483.03 4.90 243 600062 华润双鹤 189.82 4.54 243 600705 中航产融 340.93 5.04 243 600141 兴发集团 292.12 4.33 243 600895 张江高科 238.02 9.41 243 600499 科达制造 255.08 2.42 243 601059 信达证券 537.00 8.71 178 600741 华域汽车 568.49 1.95 243 601698 中国卫通 702.28 8.79 243 600765 中航重机 399.51 4.03 243 601699 潞安环能 555.56 4.56 243 600873 梅花生物 288.08 1.71 243 601816 京沪高铁 2532.60 4.61 243 600884 杉杉股份 366.34 3.10 243 601998 中信银行 1897.52 2.44 243 600926 杭州银行 716.92 2.37 243 603027 千禾味业 201.28 2.82 243 601009 南京银行 939.05 1.89 243 603596 伯特利 315.83 3.84 243 601456 国联证券 255.31 4.97 243 603833 欧派家居 665.57 2.53 243 601636 旗滨集团 259.32 3.34 243 603939 益丰药房 398.09 2.45 243 601838 成都银行 508.23 2.69 243 688036 传音控股 879.86 5.52 243 603077 和邦生物 244.10 1.92 243 688041 海光信息 1396.34 11.70 243 603882 金域医学 344.85 2.08 243 688256 寒武纪-U 558.42 14.52 243 605358 立昂微 284.47 4.96 243 688271 联影医疗 1244.11 2.42 243 688005 容百科技 284.61 3.35 243 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整