金融工程专题研究：023年6月沪深核心指数成分股调整预测

证券研究报告|2023年05月07日 金融工程专题研究 2023年6月沪深核心指数成分股调整预测 核心观点金融工程专题报告 指数化投资正当时 近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断提升。截至2023年3月31日，指数基金共计937只，合计规模高达1.43 万亿元。跟踪沪深300、科创50、中证500的指数基金的规模分别为1664 亿元、890亿元、711亿元。 中证指数公司和深圳证券信息有限公司在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整，由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，因此若调入调出成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。本文选择了沪深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较大的指数进行成分股调整预测，为投资者提供投资参考。 沪深300指数 根据指数编制方案，我们预测晶科能源、中油资本、爱旭股份等9只股 票将会被调入沪深300指数。而石头科技、大族激光、领益智造等9只 股票将会被调出沪深300指数。 上证180指数 根据指数编制方案，我们预测工业富联、晶科能源、锦江酒店等18只股票 将会被调入上证180指数。而康希诺、财通证券、方大炭素等18只股票将 会被调出上证180指数。 上证50指数 根据指数编制方案，我们预测中国电信、中国联通、金山办公等5只股票将 会被调入上证50指数。而华泰证券、中金公司、海螺水泥等5只股票将会 被调出上证50指数。 科创50指数 根据指数编制方案，我们预测华大智造、中无人机这2只股票将会被调入科 创50指数。而诺唯赞、天奈科技这2只股票将会被调出科创50指数。创业板指数 根据指数编制方案，我们预测华大九天、润泽科技、江波龙等10只股票将 会被调入创业板指数。而赢合科技、中科电气、义翘神州等10只股票将会被调出创业板指数。 中证500指数 根据指数编制方案，我们预测盛新锂能、欧普康视、拓荆科技等50只股 票将会被调入中证500指数。而康泰医学、万达信息、中南建设等50 只股票将会被调出中证500指数。 风险提示：市场环境变动风险，本报告基于客观数据，不构成投资建议。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰 021-60933159 zhangxinwei1@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《2022年12月沪深核心指数成分股调整预测》 ——2022-11-08 《2022年6月沪深核心指数成分股调整预测》——2022-05-06 《新规下的沪深核心指数成分股调整预测》——2021-11-21 《2021年12月沪深核心指数成分股调整预测》 ——2021-11-07 《2021年6月沪深核心指数成分股调整预测》——2021-05-11 《2020年12月沪深核心指数成分股调整预测》 ——2020-11-10 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 指数化投资正当时4 沪深核心指数成份股调整预测5 沪深300指数5 上证180指数5 上证50指数6 科创50指数6 创业板指数7 中证500指数7 免责声明10 图表目录 图1：2010Q1至2023Q1股票型被动指数基金的规模和数量4 图2：跟踪主要宽基指数的指数基金规模（2023Q1，亿元）4 表1：沪深300指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元）5 表2：上证180指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元）6 表3：上证50指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元）6 表4：科创50指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元）7 表5：创业板指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元）7 表6：中证500指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元）8 指数化投资正当时 近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断提升。图1展示了2010Q1至2023Q1期间股票型ETF和普通股票型指数基金（不包含ETF）的规模变动情况。可以看到股票型ETF规模整体呈上升趋势，2023Q1股票型ETF规模已经达到1.14万亿；普通股票型指数基金（不包含ETF）受分级基金退出等因素影响规模增速相对较低，2021Q3之后基金规模波动下行。截至2023年3月31日，股票型被动指数基金共计937只，合计规模高达1.43万亿。 图1：2010Q1至2023Q1股票型被动指数基金的规模和数量 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 统计跟踪主要宽基指数的ETF和普通指数基金（不包含ETF）的规模。截至2023年3月31日，跟踪沪深300、科创50、中证500、上证50、创业板指、中证1000、科创创业50指数的指数基金的规模合计分别为1664亿元、890亿元、711亿元、600亿元、508亿元、322亿元、277亿元，已经具备相当大的跟踪规模。 图2：跟踪主要宽基指数的指数基金规模（2023Q1，亿元） 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 中证指数公司（编制上证和中证系列指数）和深圳证券信息有限公司（编制国证和深证系列指数）在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整，由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，因此若调入调出成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。 指数成分股的调整方案以中证指数公司和深圳证券信息有限公司公布指数编制规则为准。对于6月份的成分股调整，交易数据和财务数据均截止至当年4月30日，于是根据编制方案对指数成分股调整进行预测便成为了可能。本文选择了沪深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较大的指数进行成分股调整预测，为投资者提供投资参考。 沪深核心指数成份股调整预测 沪深300指数 沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成。沪深300指数选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间，根据股票在最近一年的日均成交金额和日均总市值进行排序、通过缓冲调整、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。 表1：沪深300指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元） 预测调入 预测调出 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 000617 中油资本 694.58 6.97 243 002008 大族激光 306.43 7.32 243 000983 山西焦煤 544.85 9.06 242 002032 苏泊尔 406.90 0.75 243 600732 爱旭股份 514.70 10.07 243 002600 领益智造 362.67 2.64 243 600754 锦江酒店 524.46 3.54 243 002602 世纪华通 334.67 4.78 243 600875 东方电气 539.33 6.28 243 300529 健帆生物 316.03 2.14 243 601607 上海医药 515.46 3.76 243 300595 欧普康视 348.44 5.12 243 601699 潞安环能 514.80 5.98 243 601966 玲珑轮胎 322.81 3.04 243 601872 招商轮船 548.54 6.12 243 603882 金域医学 357.18 2.90 243 688223 晶科能源 1537.29 7.03 243 688169 石头科技 310.27 2.70 243 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 根据指数编制方案，我们预测2023年6月的沪深300指数成分股调整中，晶科 能源、中油资本、爱旭股份等9只股票将会被调入沪深300指数。而石头科技、 大族激光、领益智造等9只股票将会被调出沪深300指数。 上证180指数 上证180指数以沪市A股为样本空间，选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间，按照过去一年日均总市值和日均成交金额对上证A股进行排序，然后按照中证行业分类确定各个行业的入选股票数量，选取各行业中排名靠前的股票，通过缓冲设置、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。 表2：上证180指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元） 预测调入 预测调出 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 600026 中远海能 482.21 8.88 243 600038 中直股份 258.52 4.19 233 600027 华电国际 436.96 4.14 243 600219 南山铝业 409.69 2.97 243 600056 中国医药 222.30 11.47 243 600516 方大炭素 257.12 2.46 243 600062 华润双鹤 218.71 9.65 243 600598 北大荒 254.09 2.83 243 600313 农发种业 117.85 8.40 243 600699 均胜电子 209.36 4.80 243 600348 华阳股份 385.74 9.46 243 600906 财达证券 261.38 2.94 243 600606 绿地控股 442.31 2.52 243 600918 中泰证券 489.45 1.73 243 600754 锦江酒店 524.46 3.54 243 601016 节能风电 246.27 3.53 237 600859 王府井 279.68 4.88 243 601108 财通证券 345.16 2.75 243 600988 赤峰黄金 308.98 7.83 243 601233 桐昆股份 357.67 2.92 243 601136 首创证券 441.51 8.60 82 601699 潞安环能 514.80 5.98 243 601138 工业富联 2061.74 7.55 243 601865 福莱特 627.31 3.20 243 601766 中国中车 1298.24 3.16 243 601966 玲珑轮胎 322.81 3.04 243 603027 千禾味业 178.09 3.10 243 603026 胜华新材 218.32 4.10 243 603605 珀莱雅 468.74 2.71 243 603456 九洲药业 356.16 2.87 243 603688 石英股份 448.03 7.63 243 605499 东鹏饮料 662.66 1.29 243 688223 晶科能源 1537.29 7.03 243 688185 康希诺 179.72 5.35 243 688390 固德威 387.59 7.74 243 688396 华润微 719.00 3.50 243 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 根据指数编制方案，我们预测2023年6月的上证180指数成分股调整中，工业 富联、晶科能源、锦江酒店等18只股票将会被调入上证180指数。而康希诺、 财通证券、方大炭素等18只股票将会被调出上证180指数。 上证50指数 上证50指数以上证180指数成分股为样本空间，按照过去一年的日均总市值和日均成交金额进行综合排序，然后通过缓冲设置得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。 表3：上证50指数成分股调整预测（2023.06，单位：亿元） 预测调入 预测调出 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 600050 中国联通 1331.71 14.57 243 600104 上汽集团 1799.