金融工程专题研究：2024年6月沪深核心指数成分股调整预测

证券研究报告|2024年05月10日 金融工程专题研究 2024年6月沪深核心指数成分股调整预测 核心观点金融工程专题报告 指数化投资正当时 近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断提升。截至2024年3月31日，股票型被动指数基金共计1076只，合计规模高达2.06万亿元。跟踪沪深300、科创50、上证50的指数基金的规模合计分别为5798亿元、1268亿元、1213亿元。 中证指数公司和深圳证券信息有限公司在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整，由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，因此若成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。本文选择了沪深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较大的指数进行成分股调整预测，为投资者提供投资参考。 沪深300指数 根据指数编制方案，我们预测小商品城、华电国际、沪农商行等11只 股票将会被调入沪深300指数。而天山股份、锦浪科技、新城控股等11 只股票将会被调出沪深300指数。 上证180指数 根据指数编制方案，我们预测江西铜业、大秦铁路、浙商银行等18只股票 将会被调入上证180指数。而中国医药、合盛硅业、斯达半导等18只股票 将会被调出上证180指数。 上证50指数 根据指数编制方案，我们预测交通银行、邮储银行、华泰证券等5只股票将 会被调入上证50指数。而北方稀土、航发动力、天合光能等5只股票将会 被调出上证50指数。 科创50指数 根据指数编制方案，我们预测唯捷创芯、萤石网络、佰维存储这3只股票将 会被调入科创50指数。而容百科技、禾迈股份、思瑞浦这3只股票将会被 调出科创50指数。创业板指数 根据指数编制方案，我们预测兴齐眼药、网宿科技、川宁生物等7只股票将 会被调入创业板指数。而迪安诊断、鹏辉能源、中简科技等7只股票将会被调出创业板指数。 中证500指数 根据指数编制方案，我们预测海信家电、森麒麟、三星医疗等50只股 票将会被调入中证500指数。而航天发展、天坛生物、莱克电气等50 只股票将会被调出中证500指数。 风险提示：市场环境变动风险，本报告基于客观数据，不构成投资建议。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰 021-60933159 zhangxinwei1@guosen.com.cnS0980520060001 相关研究报告 《热点跟踪-上市公司一季报超预期全景解析》——2024-05-08 《金融工程专题研究-政策持续助力，把握央企估值重塑+高分红的投资机遇——广发中证国新央企股东回报ETF投资价值分析》 ——2024-04-25 《金融工程专题研究-公募FOF基金2024年一季报解析》——2024-04-24 《海外资管机构月报-3月美国ETF吸金超千亿美元》——2024-04-22 《金融工程专题研究-哪类ETF的机构投资者占比在提升？—穿透算法下的ETF机构持仓行为分析》——2024-04-13 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 指数化投资正当时4 沪深核心指数成份股调整预测5 沪深300指数5 上证180指数5 上证50指数6 科创50指数6 创业板指数7 中证500指数7 图表目录 图1：2010Q1至2024Q1股票型被动指数基金的规模和数量4 图2：跟踪主要宽基指数的指数基金规模（2024Q1，亿元）4 表1：沪深300指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）5 表2：上证180指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）6 表3：上证50指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）6 表4：科创50指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）7 表5：创业板指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）7 表6：中证500指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元）8 指数化投资正当时 近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断提升。图1展示了2010Q1至2024Q1期间股票型ETF和普通股票型指数基金（不包含ETF）的规模变动情况。可以看到股票型ETF规模整体呈上升趋势，2024Q1股票型ETF规模达到1.81万亿元；普通股票型指数基金（不包含ETF）受分级基金退出等因素影响规模增速相对较低，2021Q3之后基金规模波动下行。截至2024 年3月31日，股票型被动指数基金共计1076只，合计规模高达2.06万亿元。 图1：2010Q1至2024Q1股票型被动指数基金的规模和数量 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 统计跟踪主要宽基指数的ETF和普通指数基金（不包含ETF）的规模。截至2024年3月31日，跟踪沪深300、科创50、上证50、中证500、创业板指、中证1000指数的指数基金的规模合计分别为5798亿元、1268亿元、1213亿元、1170亿元、782亿元、621亿元，已经具备相当大的跟踪规模。 图2：跟踪主要宽基指数的指数基金规模（2024Q1，亿元） 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 中证指数公司（编制上证和中证系列指数）和深圳证券信息有限公司（编制国证和深证系列指数）在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整，由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，因此若成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。 指数成分股的调整方案以中证指数公司和深圳证券信息有限公司公布指数编制规则为准。对于6月份的成分股调整，交易数据和财务数据均截止至当年4月30日，于是根据编制方案对指数成分股调整进行预测便成为了可能。本文选择了沪深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较大的指数进行成分股调整预测，为投资者提供投资参考。 沪深核心指数成份股调整预测 沪深300指数 沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成。沪深300指数选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间，根据股票在最近一年的日均成交金额和日均总市值进行排序、通过缓冲调整、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。 表1：沪深300指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元） 预测调入 预测调出 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 001965 招商公路 617.91 1.74 242 000069 华侨城A 309.40 1.37 242 300418 昆仑万维 476.42 32.92 242 000877 天山股份 645.98 0.71 242 300442 润泽科技 459.02 3.52 242 002202 金风科技 313.39 1.65 242 300832 新产业 520.46 2.10 242 300763 锦浪科技 309.46 6.78 242 600026 中远海能 471.71 3.91 242 600754 锦江酒店 332.46 3.44 242 600027 华电国际 497.35 4.47 242 601155 新城控股 281.95 2.81 242 600256 广汇能源 488.14 6.57 242 601615 明阳智能 316.19 3.17 242 600415 小商品城 457.39 8.65 242 603290 斯达半导 312.95 3.88 242 601136 首创证券 528.38 10.76 242 603486 科沃斯 298.24 2.33 242 601825 沪农商行 582.98 1.28 242 688065 凯赛生物 308.61 0.68 238 603296 华勤技术 527.22 2.06 171 688561 奇安信-U 307.03 1.38 242 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 根据指数编制方案，我们预测2024年6月的沪深300指数成分股调整中，小商 品城、华电国际、沪农商行等11只股票将会被调入沪深300指数。而天山股份、 锦浪科技、新城控股等11只股票将会被调出沪深300指数。 上证180指数 上证180指数以沪市A股为样本空间，选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间，按照过去一年日均总市值和日均成交金额对上证A股进行排序，然后按照中证行业分类确定各个行业的入选股票数量，选取各行业中排名靠前的股票，通过缓冲设置、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。 表2：上证180指数成分股调整预测（2024.06，单位：亿元） 预测调入 预测调出 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天数 600129 太极集团 251.90 5.27 242 600021 上海电力 262.40 3.50 242 600256 广汇能源 488.14 6.57 242 600056 中国医药 181.75 2.12 242 600362 江西铜业 405.20 3.62 242 600521 华海药业 236.83 1.50 242 600372 中航机载 640.65 3.49 242 600859 王府井 206.20 2.25 242 600383 金地集团 261.97 5.44 242 601155 新城控股 281.95 2.81 242 600482 中国动力 420.09 4.45 242 601615 明阳智能 316.19 3.17 242 600487 亨通光电 329.14 5.69 242 601877 正泰电器 502.88 2.38 242 600839 四川长虹 229.57 14.64 242 601958 金钼股份 341.47 2.37 242 600845 宝信软件 808.26 2.95 242 603185 弘元绿能 228.68 2.09 242 600886 国投电力 979.77 2.81 242 603260 合盛硅业 688.33 1.67 242 601006 大秦铁路 1126.92 5.36 242 603290 斯达半导 312.95 3.88 242 601168 西部矿业 328.22 4.86 242 603486 科沃斯 298.24 2.33 242 601901 方正证券 622.46 8.56 242 603517 绝味食品 192.84 2.01 242 601916 浙商银行 566.18 3.40 236 603833 欧派家居 505.93 2.23 242 603000 人民网 322.17 18.11 242 605358 立昂微 209.44 2.31 242 603087 甘李药业 251.80 4.02 242 688063 派能科技 232.77 4.41 242 688072 拓荆科技 427.19 4.92 242 688122 西部超导 309.63 2.95 242 688169 石头科技 373.80 3.53 242 688303 大全能源 739.29 1.82 242 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 根据指数编制方案，我们预测2024年6月的上证180指数成分股调整中，江西 铜业、大秦铁路、浙商银行等18只股票将会被调入上证180指数。而中国医药、 合盛硅业、斯达半导等18只股票将会被调出上证180指数。 上证50指数 上证50指数以上证180指数成分股为样本空间，按照过去一年的日均总市值和日均成交金额进行综合排序，然后通过缓冲设置得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。