中小盘2026年度中期投资策略：聚焦科技主赛道，把握AI时代机遇

科技扩张周期下的国产机遇

2026年3月以来，主要指数呈现上升趋势，其中人形机器人、中证1000和中证2000涨幅显著，表现优于沪深300指数。报告聚焦科技主赛道，把握AI时代机遇，分析中小盘2026年度中期投资策略。

技术迭代带动全新增量市场

1. DrMOS芯片：功耗与算力双重共振

   • DrMOS作为集成了驱动器和MOSFET的功率模块，在高性能计算领域需求上升，国产替代迎来窗口期。
   • 建议关注：杰华特（推出多款高性能多相控制器及DrMOS产品）、芯朋微（完成服务器电源全链路布局）。

2. 光刻胶：国产替代加速，高端突破在即

   • 光刻胶是芯片制造关键材料，技术壁垒极高，日美企业寡头垄断。
   • 中国市场国产化率低，但政策支持和技术突破加速进程。
   • 建议关注：南大光电（ArF光刻胶通过客户验证）、鼎龙股份（ArF和KrF光刻胶量产）、上海新阳（ArF浸没式光刻胶获订单）。

上半年细分行情走势

1. 金刚石散热：AI芯片散热危机催生材料革命

   • AI芯片功耗提升，传统风冷力不从心，液冷和金刚石散热方案兴起。
   • 建议关注：国机精工（金刚石功能化应用加速）、四方达（CVD金刚石散热片规模化供货）。

2. 人形机器人：下游应用不断拓宽，国产份额表现突出

   • 2025年全球人形机器人市场规模约28.8亿元，中国占53.8%。
   • 执行器系统价值量占比最高，传感器系统价值量约17%。
   • 建议关注：宇树科技（全球出货量第一）、智元（市场占比23.5%）。

3. 磁浮压缩：乘AI数据中心东风，节能优势明显

   • 磁悬浮技术提升智算中心制冷效率，降低能耗与运维风险。
   • 建议关注：鑫磊股份（磁悬浮离心制冷压缩机等产品）、汉钟精机（磁浮离心压缩机市场领先）。

风险提示

• 地缘政治风险、供应链风险、技术路线与成本风险、商业化落地与伦理监管风险、技术迭代与运维壁垒风险、算力投资不及预期的风险。