中金科技硬件苹果AI时代开启把握产业链投资机遇大家好今日

大家好，今日苹果产业链表现亮眼，信维、德赛电池、东山、蓝思等领涨，蓝特、富联、高伟、安洁等亦有明显涨幅。 我们认为主因苹果AI时代开启，终端有望受益AI升级的换机周期，并且苹果AI有望赋能用户丰富生态及应用场景，进一步推动硬件销量增长。 我们在上周四发布【果链投资指南】，回顾过去10年周期并展望苹果产业链未来2-3年投资机会。 【中金科技硬件】苹果AI时代开启，把握产业链投资机遇 大家好，今日苹果产业链表现亮眼，信维、德赛电池、东山、蓝思等领涨，蓝特、富联、高伟、安洁等亦有明显涨幅。 我们认为主因苹果AI时代开启，终端有望受益AI升级的换机周期，并且苹果AI有望赋能用户丰富生态及应用场景，进一步推动硬件销量增长。 我们在上周四发布【果链投资指南】，回顾过去10年周期并展望苹果产业链未来2-3年投资机会。站在当前时点，我们坚定好看苹果产业链2H24-2025新一轮成长周期。 我们认为iPhone16/17系列将有多款零部件及模组升级，有望拉动用户主动换机。 此外，苹果AI功能仅支持15Pro系列机型，将有大量苹果用户基于AI功能在未来2-3年进行主动换机。 从供需两端来看，供给端，我们认为苹果AI升级及外观改款，有望复制2017/2020年iPhoneX/12系列的换机周期，并通过功能+外观创新驱动用户换机。 需求端，我们认为苹果用户有望成为第一批AI带来降本增效的受益者，或将用户推动主动换机。 同时，我们复盘过去两轮创新周期，果链公司估值及业绩高点基本重合，而目前果链业绩及情绪仍在逐步复苏、改善中。 随着iPhone16/17系列的上述换机动力及零部件创新有望拉动供应链业绩加速增长，叠加ARMR等新终端支持，板块估值亦有持续提升空间。 综上，我们认为苹果产业链的新一轮成长周期刚拉开序幕，相关公司的基本面有望在2H24-2025持续受益。 我们建议投资人关注苹果新产品创新，把握产业链投资机会。欢迎联系中金科技硬件消费电子团队