北交所策略专题报告：2026年北交所新股解码：专精特新占比90%，先进制造主导聚焦未来“产业链”

2026年至今，北交所上市企业中90%为专精特新企业，聚焦于未来产业链的枝干环节，与科创板、创业板、港交所形成互补格局。从市值、创新属性、行业分布、营收利润体量及研发投入来看，北交所上市企业呈现"专精特新"属性强化趋势，多数集中于中游制造环节，属于科技龙头未来产业链的枝干配套企业。

北交所市场表现方面，本周北证50下跌，北证A股市盈率降至40.38倍。尽管受A股风格切换影响，但北交所相对估值优势明显，建议关注业绩增长前景确定、估值合理、具备稀缺性标的大市值公司，以及高景气赛道中北交所特有的细分产业链龙头。

新股上市方面，龙辰科技和新天力首日涨幅分别为344.63%和270.80%。北交所上市企业的发行市盈率均值为14.14倍，首日涨跌幅均值为282.67%。

新三板方面，挂牌企业总数及总市值均呈现先增长后下降趋势，流动性及融资能力有待改善。新三板作为服务中小企业的重要平台，培育出大量在沪深北及港交所上市企业，发展表现良好。

北交所IPO审核方面，本周4家企业过会，2家企业待过会。已过会未申购企业中待上市企业42家，已注册企业7家，提交注册企业26家，已过会企业9家。

北交所监管动态方面，本周对24起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及拉抬打压、虚假申报等情形。

风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。