北交所策略专题报告：北交所300家里程碑：小巨人占比超55%、单项冠军达65家，新质生产力主阵地全面成型

北交所上市企业数量已达300家，其中专精特新“小巨人”企业占比达55.33%，展现出对创新型中小企业的强力支持。北交所上市企业主要集中在先进制造和战略新兴产业，如高端装备、新材料、生物医药等硬科技赛道，与新质生产力发展方向高度契合。从企业质地来看，300家企业中单项冠军企业达65家，体现出较高的成长性和创新能力。

北交所市场整体估值具有性价比优势，与创业板估值接近，但与科创板估值折价进一步拉大。市场活跃度有所下降，但整体情绪稳定。排队企业2024年营收和归母净利润均值分别为7.91亿和9545.46万元，高于北交所同期水平，显示出排队企业的高质量。

与科创板和创业板相比，北交所产业链覆盖仍存在分散、协同不足等问题，在信息技术和医疗保健领域企业占比相对较低。未来，北交所将通过产业链地图精准定位短板环节，定向培育优质专精特新企业，完善产业链覆盖，提升产业链自主可控能力。

新三板挂牌企业总数和总市值呈现先增长后下降趋势，流动性及融资能力有待改善。新三板作为服务中小企业的重要平台，培育出大量在沪深北及港交所上市企业，尤其在硬件设备、机械、化工等领域表现突出。

本周北交所IPO审核通过4家企业，待过会3家企业。监管方面，对23起证券异常交易采取自律监管措施。展望后市，建议关注美伊冲突受益板块、国家级专精特新“小巨人”细分龙头、卡脖子环节补链强链标的、高研发高成长的新质生产力相关企业，以及具备高稀缺性的优质次新股。