- 宝武镁业（002182.SZ）：公司处于前期资本开支阵痛期，但高端镁合金需求快速增长，新增产能逐渐投产将推动业绩提升。2025年公司业绩受联营公司安徽宝镁产能爬坡、固定资产减值影响，由盈转亏；2026年一季度环比扭亏为盈。公司控股股东宝钢金属拟划转股份给中国宝武，公司跃升为集团直管核心资产，有望强化协同优势、获得资源倾斜。公司镁产业链一体化优势将逐渐转化为成本及生产稳定性优势，未来盈利能力有强成长属性。2025年公司镁合金板块产品结构向高毛利率压铸件集中，铝合金板块实现增收增利，产品结构调整提升利润优化。公司镁铝合金产能规划至2028年前将大幅增长，产品结构持续向高端化升级，业务规模及利润质量有较大提升空间。公司持续深化客户拓展并强化技术优势，在新能源汽车、镁基储氢材料、建筑模板、机器人等领域取得进展。公司盈利预测：2026-2028年EPS分别为0.18元、0.49元和0.84元，对应PE分别为88.24X、31.72X和18.31X，维持“推荐”评级。
- 火炬电子（603678.SH）：公司2025年业绩亮眼，收入与利润均实现较快增长。公司三大业务持续向好：元器件制造业实现收入13.63亿元，同比增长37.45%；新材料制造业实现收入2.04亿元，同比增长52.34%；国际贸易板块实现收入25.31亿元，同比增长53.07%。公司行业景气度逐步改善，MLCC、薄膜电容及超级电容景气度有望延续。公司2025年对外延并购和产业投资动作明显加快，完善产业链和产品布局，有望快速切入新赛道，形成协同效应。公司盈利预测：2026-2028年EPS分别为1.11元，1.51元和1.96元，维持“推荐”评级。
- 快递行业2026年4月数据：行业继续控量提价，通达系单票收入同比持续提升。4月全国快递企业业务完成量约168.4亿件，同比增长3.2%；行业单票价格同比提升3.0%。通达系方面，申通、韵达和圆通单票收入同比分别实现14.7%、10.5%和4.2%的增长。行业反内卷对件量的挤水分效应还在持续，导致件量增速偏低。投资建议：行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，目前行业处在盈利恢复期。建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善最明显的申通。
