电力设备及新能源：储能高景气延续，电新多赛道稳步向好

核心观点与关键数据

• 锂电：锂盐价格持续回调，六氟磷酸锂价格回暖。碳酸锂（电池级）、氢氧化锂、碳酸锂（工业级）价格分别下跌7.3%、7.1%、7.2%，但月度仍上涨；六氟磷酸锂价格上涨7.0%。
• 电力设备：国家级绿电直连政策出台，今夏负荷同比高增。电网建设有望加速，从“滞后投资”过渡到“适度超前”建设。AIDC需求提升，HVDC、SST样机推出，产业步入送样调试阶段。
• 风电：丹麦海风招标重启，欧洲海风建设有望复苏。预计2030年欧洲海风新增装机规模达11.78GW，国内供应链受益。
• 商业航天：千帆星座发射成功，SpaceX递交招股文件。商业航天卫星产业链及零部件供应商受关注。
• 光储：储能出货持续旺盛，行业格局加速洗牌。2026年第一季度全球储能系统出货量126.40GWh，同比增长78.78%。户储市场井喷，Top5系统集成商为思格、麦田、德业、Tesla、华为。

研究结论

• 锂电：六氟磷酸锂价格回暖，固态产业化受关注。
• 电力设备：电网建设加速，AIDC需求提升，产业链有望提速。
• 风电：欧洲海风建设加速，国内供应链受益。
• 商业航天：航天发射密集，SpaceX上市，产业链受关注。
• 光储：储能出货旺盛，行业格局加速洗牌，推荐头部企业。

风险提示

• 政策力度不及预期
• 行业竞争加剧
• 技术进步不及预期
• 原材料价格变动