综合行业周报：SOFC从小众“备用电源”到大众“主力供电”，618大促高端美妆品牌表现亮眼

AI电力

• SOFC：从小众“备用电源”向数据中心“主力供电”转变，预计2034年全球市场规模达346.5亿美元，年复合增长率32.44%，数据中心占比49%。BloomEnergy与Oracle、AEP等达成GW级订单，Ceres通过授权模式加速亚太落地。
• SiC：天岳先进2026Q1毛利率转正至19.12%，Wolfspeed亏损收窄至1.2亿美元。英飞凌、三星等巨头加大布局，英飞凌SiC产品涨价超15%。

美丽

• 618大促：高端美妆品牌表现亮眼，SK-II、修丽可位列李佳琦直播间TOP2，国货品牌数量从4个增至7个，薇诺娜、粉底液等新品增长显著。
• 珀莱雅收购花知晓：以3.51亿元收购12.55%股权，实现控股。花知晓聚焦Z世代，2025年收入17.26亿元，净利润2.8亿元，出海布局从日本至欧美逐步推进。

行业行情

• 港股：电力设备及新能源跑赢大盘，商贸零售/消费者服务跑输大盘。
• 制造消费板块：电力设备类上涨靠前，纳泉能源科技、海伦司等领跑，伟能集团、中国蜀塔等下跌。

风险提示

项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧。