野村控股美股招股说明书(2026-05-21版)

核心观点与关键数据

产品概述
Nomura America Finance, LLC 发行的 3.02 亿美元中期票据（AF系列），挂钩标普500指数（SPX）和罗素2000指数（RTY）中表现最差的指数，到期日为2028年5月18日。票据为无担保证券，由 Nomura Holdings, Inc. 担保。

关键条款

• 发行价：100美元/1000美元本金
• 到期日：2028年5月18日（若未提前赎回）
• 赎回机制：
  • 年度赎回，触发条件为任一参考资产收盘价达到赎回障碍水平
  • 起始赎回日为2027年6月1日，赎回溢价为10.91%
  • 到期日前最后一次赎回日为2028年5月15日，赎回溢价提升至21.82%，障碍水平为初始价值的70%
• 本金偿还：若未赎回，则根据表现最差参考资产的最终价值计算，可能损失全部或部分本金。

参考资产

• 标普500指数（SPX）：包含500家美国大型企业，初始价值7408.50，障碍水平5185.95（初始价值的70%）
• 罗素2000指数（RTY）：包含2000家美国小型企业，初始价值2793.299，障碍水平1955.309（初始价值的70%）

风险因素

• 本金损失风险：票据不保证本金偿还，表现最差参考资产若低于障碍水平，投资者可能损失全部本金。
• 税收不确定性：美国持有者的收益或损失可能被视为长期资本利得或损失，非美国持有者可能面临30%的预扣税（若适用）。
• 流动性风险：票据未上市，二级市场可能缺乏流动性，交易成本高。
• 信用风险：票据偿付依赖于 Nomura 的信用状况，若 Nomura 信用评级下降，票据价值可能下跌。

其他重要信息

• 发行费用：总发行费用135万美元（0.45%佣金），其中4.50美元/1000美元本金支付给安排代理。
• 估值模型：Nomura 附属机构的估值模型显示，交易日估值低于发行价，可能因对冲成本等因素影响。

结论
该票据为高风险结构性产品，投资者需充分了解本金损失风险、税收不确定性及流动性风险，并谨慎评估自身风险承受能力。