电子行业周报：半导体领涨电子，Fab厂Q2指引上修

市场回顾

• 本周（2026.05.11-2026.05.15）电子行业指数涨3.98%，半导体涨6.85%，消费电子涨1.78%，光学光电跌0.44%。
• 海外市场：美股涨跌不一，纳斯达克跌0.08%，恒生科技跌3.17%。美股设备和光领涨，应用材料涨27.81%，Lumentum涨7.40%。英伟达涨4.70%，苹果涨2.45%，高通跌8.03%，闪迪跌9.90%，英特尔跌12.93%。

行业速递

• 终端：iPhone 18 Pro首发搭载台积电2nm工艺的A20 Pro，AI处理能力提升；联想发布2026款ThinkPad X13 Gen 7、ThinkPad L14 Gen 7和L16 Gen 3。
• 算力：字节跳动资本支出增25%至2000亿元；龙芯中科9A1000流片，3B6600交付流片；腾讯增加资本支出，国产芯片投入增加；美国批准10家中国公司购英伟达H200。
• 存力：三星工会威胁5月21日起罢工18天；长江存储有望6月中旬申报IPO；日本Resonac HDD产能提升31%。
• AI基座：中芯国际Q1营收176.17亿元，归母净利润13.61亿元，Q2收入指引环增14%-16%，毛利率20%-22%；华虹半导体Q1营收6.61亿美元，归母净利润2092.90万美元，Q2收入指引6.9-7.0亿美元，毛利率14%-16%；SK海力士测试英特尔2.5D封装技术。

投资建议

• 国产算力发展加速，半导体产业链受益。
• 推荐标的：立讯精密、寒武纪、华虹半导体、海光信息、华峰测控、恒运昌、晶丰明源、江丰电子等。

风险提示

• AI发展不及预期、国际贸易不确定性风险、国际局势不确定性风险。