北交所信息更新：微生物生长曲线分析仪获首台套认定，2026Q1归母净利润+7%

2026-05-14 诸海滨,车欣航开源证券邵泽

公司发布2025年年度报告与2026年一季度报告。2025年实现营收1.7亿元，同比增长0.97%；归母净利润3520.47万元，同比下滑15.43%；扣非归母净利润2907.08万元，同比增长2.85%；毛利率63.2%，2024年为61.54%。2026Q1实现营收0.35亿元，同比增长6.83%；归母净利润695.78万元，同比增长7.02%。因研发投入加大及市场环境影响，下调2026-2027年盈利预测至0.45/0.50亿元，EPS 0.49/0.54元/股，对应PE 26.4/24.0倍；新增2028年预测0.56亿元，EPS 0.61元/股，对应PE 21.2倍。维持“增持”评级，看好多产品矩阵与国产替代机会。
2025年实验室自动化与通用设备营收同比增长13.62%；分子生物学与药物研究营收下滑12.03%但毛利率提升4.74个百分点；生物样品处理营收持平，毛利率提升3.20个百分点。
研发投入1,821.20万元，同比增长2.67%，占营收10.73%。电转仪项目获里程碑式进展，技术稳定性提升；微生物生长曲线分析仪获“国家首台（套）装备”认定，填补市场空白，高浓度版本成功上市；研磨仪系列销售增长。推出五大智能新品覆盖实验全流程。新增2项国家发明专利，5项实用新型专利，5项外观设计专利，6项软件著作权。
风险提示：技术落地不及预期、产品拓展不及预期、下游需求不足。