市场分析
- 线上报价：马士基第一周价格涨至1848美元/FEU，赫伯罗特4月份船期报价2400/4000美元；MSC+Premier Alliance方面，MSC 4月份船期报价2420/4040美元，ONE 4月份船期报价3176/4002美元，HMM 3月份船期报价降至1167/1904美元；Ocean Alliance方面，COSCO 3月船期报价1975/3225美元，4月船期报价2375/4025美元；CMA、EMC、OOCL 3月和4月船期报价分别为1350/2100/2050/3500美元和1380/2335/2155/3560美元。
- 地缘政治：以军对加沙发动“力量与剑”行动，已致412死、超500伤，以军官员称将继续打击哈马斯，暂不考虑地面攻势。
- 运力分析：4月份运力相对较多，较2024年同期增加20%+；5月份运力较少，同比仅增加2万TEU左右，需高频跟踪。
- 价格走势：MSC和马士基4月第一周价格沿用，4月第二周运力较少，价格预计达4月份最高点；关注马士基WEEK15开舱价格和后续运力调整。
- 远期合约：06、08合约短期或因旺季预期走强，但6月和8月复航概率降低，旺季成色是关键；供给端运力增加，需求端增量驱动较少，旺季价格高度需降低预期。
策略与风险
- 策略：单边主力合约震荡，套利多06空10。
- 风险：下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格下跌、船舶交付超预期、闲置不及预期、红海危机缓解；上行风险包括欧美经济恢复、供应链问题、班轮公司缩减运力、红海危机持续。
期货价格与现货价格
- 期货价格：EC2504合约收盘1531.40美元，EC2506合约2038.00美元，EC2508合约2157.00美元，EC2510合约1568.90美元，EC2512合约1731.20美元。
- 现货价格：SCFI（上海-欧洲）1342.00美元/TEU，SCFI（上海-美西）1965.00美元/FEU，SCFI（上海-美东）2977.00美元/FEU。
集装箱船舶运力供应
- 交付情况：2025年至今交付53艘船，合计40.44万TEU，其中12000-16999TEU船舶16艘，合计24.6万TEU；17000+TEU船舶1艘，合计23500TEU。
供应链与需求
- 拥堵情况：全球集装箱船舶拥堵占比和运力数据需关注。
- 港口吞吐量：港口完成集装箱吞吐量数据需跟踪。
- 欧洲经济：欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数、零售销售数据等需关注。
- 中国出口：中国出口欧盟金额总量、出口金额总量月度数据需关注。
