尿素日报：厂内库存累积

市场分析

• 价格与基差：2026年5月13日，尿素主力收盘价1880元/吨，下跌3元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1850元/吨、1830元/吨、1830元/吨，分别持平、下跌10元、下跌10元；小块无烟煤900元/吨，持平；山东、河南、江苏基差分别为-50元/吨、-30元/吨、-50元/吨，均下跌7元；尿素生产利润195元/吨，下跌10元；出口利润3361元/吨，下跌5元。
• 供应端：企业产能利用率94.44%，持平；样本企业总库存量57.15万吨，上涨10.65万吨；港口样本库存量15.19万吨，上涨0.40万吨。
• 需求端：复合肥产能利用率38.46%，下跌4.77%；三聚氰胺产能利用率63.36%，上涨3.64%；尿素企业预收订单天数6.12天，下跌0.82天。

策略

• 单边：震荡偏弱
• 跨期：观望
• 跨品种：无

风险

• 国内出口政策变动、农需跟进情况、下游采购节奏

核心观点与结论

• 尿素新单成交放缓，现货价格松动，供应端维持高位，需求端农业需求减弱，工业需求下降，三聚氰胺价格回落但企业挺价心态较强。五一节后尿素市场成交放缓，厂内库存累库，市场价格松动，山东地区出厂价低于指导价，港口库存小幅累库。当前出口暂无新消息，需关注出口动态及三季度现货价格指导价。