市场分析
- 价格与基差：2026年3月18日，尿素主力收盘价为1855元/吨，下跌23元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1860元/吨、1880元/吨、1880元/吨，分别持平或下跌10元；小块无烟煤价格800元/吨，持平；山东、河南、江苏基差分别为25元/吨、5元/吨、25元/吨，分别上涨13元、23元、13元；尿素生产利润315元/吨，下跌10元；出口利润2358元/吨，上涨10元。
- 供应端：企业产能利用率93.29%，持平；样本企业总库存80.89万吨，减少14.87万吨；港口样本库存18.90万吨，持平。
- 需求端：复合肥产能利用率45.56%，上升8.54%；三聚氰胺产能利用率53.35%，上升3.90%；尿素企业预收订单天数8.29天，上升0.23天。
市场情绪与动态
- 国内尿素现货出厂报价已达3月指导价，春耕保供稳价关键时期，价格稳定为主；淡储3月开始全面投放，市场情绪略降温，价格小幅下调。
- 供应端部分气头和技改企业恢复，供应量增加；需求端返青肥进行中，复合肥开工回升，临近终端用肥，市场情绪好转，走货放量。
- 三聚氰胺市场情绪较好，价格上涨，开工回升，刚需采购。
- 国际地缘冲突影响盘面情绪，带动现货成交情绪好转，厂内库存去库，港口库存小幅累库。
- 伊朗局势导致国际尿素价格大幅上涨，但国内出口配额暂无新消息，海外高价难以传导至国内。
策略
风险提示
研究结论
- 国内尿素市场处于区间震荡，供应端增加而需求端逐步回升，国际高价难以传导，需关注出口动态、淡储投放节奏及现货采购情绪持续性。
