三维情绪模型跟踪周报：短期内情绪面或能延续积极态势

三维情绪模型跟踪周报（20260506-20260508）

核心观点

三维情绪模型共设计三个角度观察市场情绪面：情绪预期、情绪温度、情绪浓度，分别对应中高频、中频、低频维度的波动。根据模型，当前权益资产的建议仓位（风险偏好）为99%。

指标详情

情绪温度

• 指标意义：量化市场资金热度，通过主力买入率感知。
• 当前值（0508）：0.9448，较前周上升0.0276，信号方向上升。
• 历史分位：短期（60日）98.33%（极高水平），中期（半年）55.00%（中性位置），长期（两年）72.40%（较高区间）。

情绪预期

• 指标意义：反映市场短期预期，通过股指期货升贴水率和期权成交额PCR合成。
• 当前值（0508）：0.6354，较前周上升0.0644，信号方向上升。
• 历史分位：短期（60日）98.33%（极高水平），中期（半年）79.17%（较高位置），长期（两年）79.00%（较高区间）。

情绪浓度

• 指标意义：衡量A股市场多资产的相关性，计算中信三级行业体系指数的第一主成分方差贡献率。
• 当前值（0508）：0.7241，延续下行趋势。
• 历史分位：短期（60日）15.00%（偏低水平），中期（半年）57.50%（中性位置），长期（两年）74.60%（较高区间）。

研究结论

• 上周（0506-0508），情绪温度和情绪预期持续上行，整体情绪面维持向好趋势。
• 当前情绪温度和情绪预期长期分位处于较高水平，但尚未进入极高区间，短期内情绪面或能延续积极态势。
• 情绪浓度指标延续下行趋势，市场资产间联动程度降低。

风险提示

• 模型存在失效风险，历史业绩不代表未来表现。
• 模型可能存在过拟合或前瞻性偏差。
• 市场面临宏观政策调整、地缘政治及黑天鹅事件等系统性风险。
• 实际交易中可能受到流动性限制、交易滑点及税费成本等因素影响。
• 量化模型无法完全捕捉个体行为及情绪波动带来的非理性波动风险。