三维情绪模型跟踪周报：情绪温度长期分位极高，市场整体延续结构性行情

三维情绪模型跟踪周报（20260511-20260515）

核心观点与结论

• 整体情绪面维持向好趋势：根据三维情绪模型，当前权益资产的建议仓位（风险偏好）为99%，市场整体处于结构性行情。
• 情绪温度和情绪预期持续上行：情绪温度和情绪预期长期分位分别处于极高和偏高水平，表明市场主力资金热度提升，短期情绪向好。
• 情绪浓度维持下行趋势：市场多资产的相关性下降，有利于Alpha分化机会。

三维情绪指标详情

情绪温度

• 意义：量化市场资金热度，使用主力买入率感知情绪温度。
• 当前值：0.9867，较前周上升0.0419，信号方向为上升。
• 历史分位：短期（60日）98.33%，中期（半年）99.17%，长期（两年）91.80%，均处于极高区间。

情绪预期

• 意义：反映市场对未来短期的预期，通过股指期货升贴水率和期权成交额PCR合成。
• 当前值：0.6804，较前周上升0.0450，信号方向为上升。
• 历史分位：短期（60日）95.00%，中期（半年）89.17%，长期（两年）84.00%，短期处于极高水平，中长期处于偏高区间。

情绪浓度

• 意义：衡量A股市场多资产的相关性，高浓度代表系统性同涨跌，低浓度代表Alpha分化机会。
• 当前值：0.7099，保持下降趋势。
• 历史分位：短期（60日）0.00%，中期（半年）49.17%，长期（两年）69.60%，短期处于极低水平，中长期处于较高区间。

风险提示

• 模型存在失效风险，历史业绩不代表未来表现。
• 市场面临宏观政策调整、地缘政治及黑天鹅事件等系统性风险。
• 实际交易中受流动性、交易滑点及税费成本等因素影响。
• 量化模型无法完全捕捉个体行为及情绪波动带来的非理性波动风险。