三维情绪模型跟踪周报（20260720-20260724）
投资要点
- 情绪温度：市场情绪温度在上上周已进入下行通道，上周回落至近60日以来低位，显示市场前期高热状态正在明显降温。情绪温度指标当前值为0.9600，较前周下降0.0124，短期（60日）百分位处于0.00%的极低水平。
- 情绪预期：上周情绪预期波动较多，尚未形成明确上行趋势，反映风险偏好在降温过程中仍偏谨慎。情绪预期指标当前值为0.5526，较前周下降0.0198，短期（60日）百分位处于26.67%的偏低水平。
- 情绪浓度：情绪浓度继续上行，表明市场受一致性因素影响增强。情绪浓度指标当前值为0.7477，较前周上升0.0139，短期（60日）百分位处于98.33%的极高水平。
- 市场表现：交易线索体现为科技板块与其他大板块之间的跷跷板效应，资金或由科技主线向医药消费大板块以及城市更新大主题扩散。
- 总体结论：当前市场处于“温度回落、预期犹豫、浓度抬升”的阶段，后续需关注扩散行情的持续性及新主线的确认情况。
三维情绪指标详情
情绪温度
- 指标意义：量化市场资金热度，通过主力买入率感知情绪温度。
- 当前值：0.9600，较前周下降0.0124，信号方向为下降。
- 历史分位：短期（60日）百分位0.00%，中期（半年）百分位39.17%，长期（两年）百分位61.00%。
情绪预期
- 指标意义：反映市场对未来短期的预期，通过股指期货升贴水率和期权成交额PCR合成。
- 当前值：0.5526，较前周下降0.0198。
- 历史分位：短期（60日）百分位26.67%，中期（半年）百分位35.00%，长期（两年）百分位55.60%。
情绪浓度
- 指标意义：衡量A股市场多资产的相关性，通过中信三级行业体系指数的第一主成分方差贡献率计算。
- 当前值：0.7477，较前周上升0.0139。
- 历史分位：短期（60日）百分位98.33%，中期（半年）百分位73.33%，长期（两年）百分位89.40%。
风险提示
- 模型存在失效风险，历史业绩不代表未来表现。
- 模型可能存在过拟合或前瞻性偏差。
- 市场面临宏观政策调整、地缘政治及黑天鹅事件等系统性风险。
- 实际交易受流动性、交易滑点及税费成本等因素影响。
- 量化模型无法完全捕捉个体行为及情绪波动带来的非理性波动风险。
