电子行业周报：全球CSP资本开支上修，关注算力/存储/CPU等紧缺方向

市场回顾

本周（2026.05.06-2026.05.08）电子行业指数上涨5.89%，其中半导体涨4.87%，元器件涨7.06%，光学光电涨3.66%，消费电子涨8.26%。海外市场，纳斯达克指数涨3.64%，费城半导体指数涨7.24%，美股主要科技股中英伟达涨9.52%，苹果涨3.22%，谷歌涨3.33%，AMD涨28.13%，高通涨17.44%，英特尔涨15.51%，美光涨16.65%，闪迪涨11.09%。

行业速递

终端：

1. 苹果FQ2业绩超预期，营收1112亿美元（yoy+17%），净利润296亿美元（yoy+19%），刷新历年第二季业绩纪录。
2. 2026Q1全球智能手机出货量同比小幅增长1%，达到2.985亿部。
3. 苹果首款AI可穿戴设备——内置摄像头的AirPods已进入DVT阶段，预计最快9月亮相。

算力：

1. 英伟达推出开源全模态推理模型Nemotron 3 Nano Omni。
2. 全球主要CSP厂商2026年资本开支上调至8300亿美元，年增率提升至79%。
3. AMD将2030年服务器CPU市场空间上调至1200亿美元。
4. 英伟达与康宁达成多年期合作，投资不超过32亿美元。
5. 马斯克xAI更名为SpaceXAI，并入SpaceX公司。

存力：

1. 三星计划Q3出样HBME4内存。
2. 闪迪FQ3财报超预期，营收59.5亿美元（同比+251%），净利润36.75亿美元（同比+86.47倍），与客户签署5份NBM协议。

投资建议

推荐标的：中芯国际、北方华创、兆易创新、沪电股份、江丰电子、拓荆科技、沪电股份、东山精密、奥海科技、水晶光电、欧陆通、传音控股等。 受益标的：澜起科技、盛合晶微、立讯精密、大族激光、领益智造、鹏鼎控股、恒铭达等。

风险提示

AI产业发展不及预期风险；国际贸易不确定性风险；行业竞争加剧风险。