核心观点与关键数据
腾讯
- AI相关资本开支同比增加,尤其在下半年。
- 将陆续使用更多国产芯片,逐年月环比提升。
阿里
- 资本支出或将超过最初宣布的3800亿元,对应三年需求。
- 高管确认建设算力中心投入巨大。
字节
- 2026年AI资本开支计划上调至逾2000亿元人民币(约合300亿美元)。
- 增幅至少25%,提高国产AI芯片采购比例,加速海外布局。
阿里财报亮点
- AI coding自去年底起成为公司API需求增长的重要驱动力。
- 百炼平台快速增长,预期今年5、6月增长10倍以上。
- 近期ARR突破80亿,预期本季度突破百亿。
行业动态
- 两存上市预期加持,半导体行业普遍迎来上修。
- 看好自主可控联动共振。
建议关注
- 寒武纪、昇腾链:高增有空间,供给逻辑顺畅。
- 芯原、盛科通信、海光信息:高增有空间,最紧缺,供给逻辑顺畅。
- 设备&零部件:海外设备开始涨价,国内零部件出现紧缺。
NAND链条零部件