行情回顾
- 本周农林牧渔（申万）指数收于2825.31点，周环比下降0.97%。
- 沪深300、深证综指、上证综指和科创板分别上涨1.34%、3.58%、1.65%和4.42%。
重点数据跟踪
2.1 生猪养殖
- 全国商品猪价格为9.75元/公斤，周环比下降2.01%；15KG仔猪价格为14.82元/公斤，周环比下降1.53%。
- 生猪出栏均重为128.85公斤/头，较上周环比增加0.17公斤/头。
- 生猪养殖利润方面，外购仔猪养殖利润为-184.19元/头，自繁自养养殖利润为-326.60元/头。
- 生猪价格持续下跌，供给端压力较大，预计仍有下跌空间。
- 政策端主动去产能或持续推进，板块持续亏损利好去产能逻辑和明年猪价上涨。
- 短期生猪价格或仍有持续下探的空间，行业去化速率加快，板块产能有望加速下降。
- 中长期来看，生猪养殖行业有较为优秀的中枢利润，头部企业有充足的超额利润释放。
- 建议关注：牧原股份、德康农牧、温氏股份、巨星农牧、天康生物等。
2.2 禽类养殖
- 主产区白羽鸡平均价为7.56元/公斤，较上周环比下降0.26%；白条鸡平均价为13.00元/公斤，较上周环比不变。
- 父母代种鸡及毛鸡养殖利润方面，父母代种鸡养殖利润为0.53元/羽，毛鸡养殖利润为-0.05元/羽。
- 肉禽供给较多，白鸡价格承压，行业养殖利润持续承压；黄鸡目前实现小幅盈利。
- 若消费端恢复较好，禽类价格有望回暖，板块景气度底部企稳。
- 建议关注：立华股份、圣农发展、益生股份、民和股份、湘佳股份等。
2.3 牧业
- 山东省活牛价格为28.24元/公斤，环比上升0.82%，同比上升4.55%。
- 生鲜乳价格方面，主产区合同内平均收购价为3.02元/公斤，环比不变，同比下降1.95%。
- 肉牛养殖与奶牛养殖行业均陷入亏损状态，肉牛规模化程度较低，2023年开始去产能；奶牛2024年开始去产能。
- 海外牛肉和原奶价格上涨，预计进口端供给持续收缩。
- 我国人均牛肉与牛奶需求量长期提升，终端消费有望回暖。
- 预计随着供给端产能去化，原奶价格下半年有望企稳回升，国产替代持续进行中。
- 肉牛价格近期上涨，新一轮肉牛周期有望开启，板块景气度有望稳健向上。
- 建议关注：优然牧业、现代牧业、中国圣牧等。
2.4 种植产业链
- 国内玉米现货价为2,325.71元/吨，CBOT玉米期货价格为471.25美分/蒲式耳。
- 国内大豆现货价为4303.16元/吨，CBOT大豆期货价格为1,208.00美分/蒲式耳。
- 国内豆粕现货价2984.00元/吨，豆油现货价格为8,792.11元/吨。
- 国内小麦现货价2,568.61元/吨，CBOT小麦期货价格为619.00美分/蒲式耳。
- 国内早稻现货价为2,630.00元/吨，CBOT稻谷期货价格为12.16美分/英担。
- 新作上市背景下，大宗农产品价格出现较大波动。
- 我国持续推行种业振兴，通过提高粮食单产提升产量。
- 全球天气扰动，整体农作物产量或出现一定程度的下降。
- 目前种植板块景气度底部企稳，若粮食出现实质性减产，种植产业链有望景气度改善。
- 建议关注：隆平高科、登海种业、荃银高科等。
2.5 饲料&水产品
- 育肥猪配合料价格为3.37元/千克，肉禽料价格为3.50元/千克。
- 水产价格方面，鲫鱼/鲈鱼分别为30/48元/千克，扇贝/海蛎价格为12元/千克，对虾价格320元/千克，鲍鱼/海参价格分别为84/80元/千克。
- 饲料价格企稳，水产价格景气向上。
重点新闻速览
- 温氏股份发布2026年4月主产品销售情况简报。
- 山西省财政11亿元支持特优农业提质增效项目实施竞争性分配。
风险提示
- 转基因玉米推广进程延后
- 动物疫病爆发
- 产品价格波动
