昆仑万维2025年及2026年一季度营收保持强劲增长,海外业务占比显著提升。2025年公司实现营收81.98亿元,同比增长44.78%,海外收入规模提升至77.23亿元,同比增长49.91%,但利润端仍处于亏损状态,主要由于研发、营销投入较大。2026Q1公司实现营收25.70亿元,同比增长45.69%,但亏损同比扩大,主要受宏观地缘冲突及被投企业市值下跌影响。
短剧业务成为核心增长引擎,AI内容占比有望扩大。截至2026年3月底,公司短剧和AI短剧平台业务单月流水超4800万美元,ARR超5.7亿美元,已形成稳定商业化基础。公司未来将以大模型技术为核心驱动力,扩大AI内容生产,构建新一代智能娱乐内容生态。
发布AGI战略,探索AI Native平台经济模式。2026年3月公司发布AGI战略,升级“4+3战略”,搭建全模态模型底座,赋能AI短剧、AI音乐、AI游戏三大AI原生娱乐经济体,探索AI Native平台经济模式。
风险提示:行业政策变动风险、海外业务业绩下滑。