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2026年4月进出口数据解读：全球AI投资热潮叠加国际油价大幅上涨，4月进出口数据超预期

2026-05-09 冯琳东方金诚 yuannauy

4月出口以美元计价同比增长14.1%，显著高于3月的2.5%，超出市场预期。主要推动因素包括：全球AI投资热潮带动芯片、电脑零部件等价格上涨；国内制造业转型升级推动新能源汽车、高技术产品出口；中东地缘政治冲突引发海外市场备货需求；对美出口恢复正增长。预计5月出口延续高增，但后期受全球经济下行压力影响存在下行风险。

以美元计价，4月进口额同比增长25.3%，继续保持高增。主要支撑来自集成电路进口额高速增长（同比增长54.7%），以及原油进口额因国际油价上涨而显著加快（同比增长13.2%）。大豆、铜材等商品进口额增速也加快。

1-4月进口额累计同比增长22.7%，主要因出口增长拉动相关进口需求，以及稳增长政策提振内需。预计5月进口额同比增速仍将保持在20%以上。

对美贸易方面，4月对美出口同比增长11.3%，主要受低基数和中美经贸关系缓和影响。中东地区地缘政治冲突导致3月对该地区出口大幅下降，4月下滑态势延续但被其他因素抵消。

总体看，短期内出口动能偏强，但下半年存在快速下行风险。

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