市场分析
- 价格与基差：2026年5月7日，尿素主力收盘价为1956元/吨，下跌31元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1880元/吨、1870元/吨、1870元/吨，分别持平、下跌10元、下跌20元；小块无烟煤价格900元/吨，持平；山东、河南、江苏基差分别为-86元/吨、-76元/吨、-86元/吨，分别上涨21元、21元、11元；尿素生产利润235元/吨，下跌10元；出口利润3733元/吨，下跌31元。
- 供应端：截至2026年5月7日，企业产能利用率94.44%，持平；样本企业总库存量46.50万吨，上涨1.92万吨；港口样本库存量15.19万吨，上涨0.40万吨。
- 需求端：截至2026年5月7日，复合肥产能利用率38.46%，下跌4.77%；三聚氰胺产能利用率63.36%，上涨3.64%；尿素企业预收订单天数6.94天，下跌0.65天。
市场动态
- 尿素新单成交放缓，部分地区市场成交价格松动。
- 盘面出口预期扰动反复，国内仍处在尿素用肥重要阶段，保供稳价基调明确，现货出厂价与政策指导价保持一致，暂无出口放开消息。
- 供应端整体维持同比高位水平。
- 需求端农业需求暂时减弱，后续关注夏季水稻用肥与玉米备肥；工业需求小幅下降，复合肥开工下降，东北装置多进入停车检修状态，中部地区新单成交放缓，原料成本支撑较强，下游采购积极性欠佳。
- 三聚氰胺随着国际地缘冲突缓解，价格快速回落，开工小幅回升，企业预收订单较多，挺价心态较强，对原料尿素维持刚需采购。
- 假期期间市场成交放缓，尿素厂内库存小幅累库，企业待发仍相对充足，货源紧张态势有所缓解；港口库存小幅累库。
策略
风险
研究结论
- 当前国内尿素市场供应端维持高位，需求端农业需求暂时减弱，工业需求小幅下降，出口暂无放松消息。
- 后续需关注出口动态及三季度现货价格指导价。
