供需双旺库存持续去化 碳酸锂价格稳中有支撑

核心观点

• 碳酸锂期货主力合约收涨7.31%至199400.0元，资金整体流入28.74亿元，呈现震荡走强态势。
• 基本面分析显示，原料端海外津巴布韦锂矿出口禁令有所放开，锂矿供给偏紧预期缓和；供给端夏季盐湖提锂产量回升，冶炼厂开工小幅增长。
• 需求端新能源车企新车密集发布，电池销量提升，储能需求持续向好，下游需求维持增长。
• 整体来看，碳酸锂基本面处于供需双增、库存持续去化阶段，锂价受基本面托底有所支撑。

关键数据

• 2026年1-3月全球汽车销量2240万台，新能源汽车453万台，市场份额20.2%（纯电动13.8%，插电混动6.4%，混合动力7.2%）。
• 2026年“两新”设备更新项目清单下达，涉及16个领域6700个项目，总投资超3800亿元。
• 2026年消费品以旧换新惠及8620.4万人次，带动销售额6292.7亿元，其中汽车以旧换新带动新车销售额3423.9亿元。
• 4月1日至26日全国乘用车新能源市场零售61.4万辆，同比下降11%，环比下降6%。

研究结论

• 技术面上，60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩，显示短期上涨动能较强。
• 建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。
• 现货较期货贴水，基差环比走强，但基本面支撑下锂价有望维持稳定。