传媒互联网行业周报DeepSeekV4和GPT5.5发布，关注五一档票房表现

核心观点

• 传媒行业本周下跌2.80%，跑输沪深300和创业板指，板块表现不佳。
• DeepSeek-V4和GPT-5.5等AI大模型的发布，标志着AI技术在Agent能力、世界知识和推理性能上取得显著进展。
• 点点互动持续领先游戏市场，五一档票房表现值得关注。

关键数据

• 本周电影票房1.46亿元，前三名分别为《迈克尔・杰克逊：巨星之路》、《我，许可》和《蝴蝶楼・惊魂》。
• 2026年3月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《WhiteoutSurvival》和点点互动《Kingshot》。
• 下周五一档即将来临，有7部电影即将上映，包括《穿普拉达的女王2》、《消失的人》和《寒战1994》。

研究结论

• AI应用破圈及商业化落地加速，把握AI催化下的板块投资机会。
• 关注受益流量入口竞争下的营销行业机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益。
• 游戏板块估值处于底部分位，强新品周期有望推动业绩与估值持续上修，自下而上把握产品周期及业绩表现。
• IP潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。

投资建议

• 持续看好AI应用端机会，关注昆仑万维、AI营销方向、浙数文化等标的。
• 把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的。
• 把握泡泡玛特底部修复机会。

风险提示

• 监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。