螺纹钢期货行情回顾与展望
近期重要信息概览
- 经济数据：3月份原煤产量同比持平，1-3月房地产开发投资下降11.2%，固定资产投资增长1.7%，一季度GDP同比增长5.0%。黑色金属冶炼和压延加工业亏损同比减少153.1%。
- 国内政策与海外冲突：伊朗暂停部分钢铁产品出口至5月30日；美伊关系紧张，谈判突破困难。
期货市场环境
- 宏观：货币量与货币价数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 比价：内外比价及产业链其他商品比价数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 基差：螺纹钢主力基差数据来源WIND国信期货Mysteel。
螺纹钢现货供需概况
- 原料库存：钢厂原料库存数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 高炉利润：各品种钢材及期现高炉利润数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 电炉利润：电炉利润及开工率数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 产量：日均铁水产量、钢材周产量及螺纹钢周产量数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 库存：钢材钢厂库存、钢材社会库存及螺纹钢社会库存数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 建材成交：建材成交数据来源WIND国信期货Mysteel。
后市展望
- 海外因素：美联储维持利率不变、美元走弱，伊朗限制钢材出口，蒙古地震扰动蒙煤通关。
- 国内因素：地产政策持续放松，供给侧改革传闻再起，一季度GDP与基建投资数据向好。
- 市场表现：节前终端与钢厂集中补库，五大材库存周环比下降48.24万吨，建材成交回暖。
- 原料端：焦煤受蒙煤通关扰动反弹，焦炭提涨预期升温，铁矿港口库存稳中略降。
- 短期走势：黑色板块短期受情绪与补库驱动偏强，螺纹表现强于热卷，但节后需求兑现、蒙煤通关恢复及供给侧政策落地情况仍是关键。
- 基本面：供需双增、库存持续去化，基本面中性偏强。钢材利润边际修复带动产量回升，终端采购升温推动库存去化加快。
- 节后预测：市场将从节前备货脉冲回归常态，整体呈“无明显矛盾、偏强震荡”格局。供应端产量大概率稳中略升，需求端短期或阶段性回落，但力度有限，叠加地产调整制约。库存仍将去化，但速率放缓；成本支撑有效，但需求复苏温和，价格冲高有套保压力，持续大涨基础不足。
- 关注重点：复工进度、库存变化及成本波动，警惕需求不及预期的回调风险。
