螺纹钢周报：需求走向淡季 基本面支撑走弱

研究咨询部 需求走向淡季基本面支撑走弱 ----国信期货螺纹钢周报 2024年6月9日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.根据国家统计局公布的数据，2024年4月，CPI同比为0.3%，上月为0.1%；4月PPI同比为-2.5%，上月为-2.8%。 2.国家统计局数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.9个百分点，制造业景气水平有所回落。5月份，非制造业商务活动指数为51.1%，与上月基本持平，非制造业继续保持扩张。 3.国家统计局：2024年1—4月份，全国固定资产投资（不含农户）143401亿元，同比增长4.2%，其中，民间固定资产投资73913亿元，同比增长0.3%。从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）下降0.03%。 4.市场机构IHSMarkit发布的财新制造业PMI，5月财新制造业PMI51.7，前值为51.4。 5.据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，截止到今年4月，汽车商品进出口总额同比小幅增长。2024年4月，汽车商品进出口总额为255.1亿美元，环比增长6.88%，同比增长7.49%。其中进口金额54.5亿美元，环比增长3.3%，同比下降7.75%；出口金额200.6亿美元，环比增长7.89%，同比增长12.55%。2024年1-4月，全国汽车商品 累计进出口总额为937.8亿美元，同比增长6%。其中进口金额211.7亿美元，同比下降10.58%；出口金额726.1亿美元，同比增长12.11%。 政策面信息 1.国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知，通知提到钢铁行业节能降碳行动： 1.加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能。新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。 2.深入调整钢铁产品结构。大力发展高性能特种钢等高端钢铁产品，严控低附加值基础原材料产品出口。推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结和热轧企业及工序。大力推进废钢循环利用，支持发展电炉短流程炼钢。到2025年底，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%，废钢利用量达到3亿吨。 3.加快钢铁行业节能降碳改造。推进高炉炉顶煤气、焦炉煤气余热、低品位余热综合利用，推广铁水一罐到底、铸坯热装热送等工序衔接技术。加强氢冶金等低碳冶炼技术示范应用。到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，全国80%以上钢铁产能完成超低排放改造；与2023年相比，吨钢综合能耗降低2%左右，余热余压余能自发电率提高3个百分点以上。2024—2025年，钢铁行业节能降碳改造形成节能量约2000万吨标准煤、减排二 氧化碳约5300万吨。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 2.1宏观——货币量 2.2宏观——货币价 2.3比价——内外 2.4比价——产业链其他商品 2.5比价——钢材现货及期货 2.6螺纹钢主力基差 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 3.2高炉利润（各品种钢材） 3.3高炉利润（期现） 3.4高炉开工 3.5电炉利润 3.6电炉开工 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 3.9螺纹钢周产量 3.10钢材钢厂库存 3.11钢材社会库存 3.12钢厂螺纹钢库存 3.13螺纹钢社会库存 3.14建材成交 单位：吨 3.15消费显示——水泥价格 3.16下游高频数据——土地成交面积 3.17下游高频数据——地产成交 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 螺纹钢 本周，螺纹期货主力合约RB2410先跌后涨，触底反弹，重心有所下移，近月走势弱于远月。 宏观面，市场机构IHSMarkit发布的财新制造业PMI，5月财新制造业PMI51.7，前值为51.4。中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，截止到今年4月，汽车商品进出口总额同比小幅增长。 国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知，通知提到钢铁行业节能降碳行动：加强钢铁产能产量调控，深入调整钢铁产品结构，加快钢铁行业节能降碳改造。 产业面，供给端，钢厂利润尚可，钢联口径铁水产量微跌，钢厂轧线检修减产效应逐步显现，钢联数据显示本周五大钢材品种供应896.13万吨，周环比降6.79万吨，降幅为0.75%。 需求方面，淡季来临，钢联数据本周五大品种周消费量为892.06万吨，周环比下降15.76万吨，降幅为1.7%；其中建材消费降幅较大，周环比下降7.6%，基本面来看螺纹供需双弱，库存累积，目前宏观情绪清淡，盘面低位震荡，建议短线操作。 感谢观赏 ThanksforYourTime 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-305168 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 •