电力设备行业跟踪周报：锂电景气持续上行超预期，户储需求向上

锂电景气持续上行超预期，户储需求向上 2026年05月06日 增持（维持） 证券分析师曾朵红执业证书：S0600516080001021-60199793zengdh@dwzq.com.cn证券分析师阮巧燕 执业证书：S0600517120002ruanqy@dwzq.com.cn 投资要点 ◼电气设备11739上涨1.08%，表现强于大盘。（本周，4月27日-4月30日，下同），锂电池涨2.52%，核电涨1.43%，电气设备涨1.08%，风电涨0.84%，光伏涨0.61%，新能源汽车涨0.32%，发电设备涨0.29%。涨幅前五为德方纳米、合纵科技、宝光股份、*ST融捷、金利华电；跌幅前五为南都电源、天龙光电、中科电气、ST百利、亿晶光电。 ◼行业层面：储能：上海电气储能安徽基地扩建1GWh储能液流电池产能；2026年央企新成立77家储能新公司，国网、华电、华能、中煤、国家能源集团、大唐、中广核、中石油等领衔；辽宁启动“十五五”首批新型储能遴选：总规模3.2GW、优先长时安全技术；我国2026年第一季度74座抽蓄电站有重要进展；我国首个算电协同绿电直供项目投运；广东2026重点项目：18个储能项目3.2GW/6.7GWh+，产能布局28GWh+；26年4月国内大储招标/中标容量为45.7/43.5GWh，环比+31%/-26%。电动车：4月国内已披露13家主流车企销量合计76.7万辆，同环比0%/+7%；锂电5月排产创新高，储能订单排到2027年；宁德时代与北汽集团签署全面换电和能源战略合作框架协议；丰田联手宁德时代于印尼造电池；LG新能源斩获宝马46电池大单；瑞浦兰钧发布闪充电池新品，落地固液混合双化学体系，深耕商用车场景；格林布什下修26财年锂矿产量指引；云天化昆明新建年产15万吨磷酸铁锂项目；新洋丰布局30万吨磷酸铁锂；安徽一电池企业青钠科技获2亿元A轮融资加速推进8GWh钠电产线建设。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5%16.90吨，+0.70吨，+4.3%；工业级SMM 17.30万/吨，+0.40万/吨，+2.4%；电池级SMM 17.70万/吨，+0.40万/吨，+2.3%；正极：钴酸锂SMM39.50万/吨，+0.00万/吨，+0.00%；磷酸铁锂-动力SMM6.10万/吨，+0.17万/吨，+2.8%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM16.5万/吨，+0.73万/吨，+4.6%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.35元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM0.4095元/wh，+0.003元/wh，+0.7%；隔膜湿法/国产SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 36.35万/吨，+0.00万/吨，+0.00%；六氟磷酸锂：SMM 9.80万/吨，+0.05万/吨，+0.5%。新能源：国家能源局：一季度全国光伏新增并网41.19GW集中式19.62GW分布式21.57GW；国家能源局：26年将出台新能源消纳方案、多用户绿电直连等政策；通威、隆基、天合等17家入围中国石油7GW光伏组件集采订单；本周硅料35.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.03元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.23元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.34元/W，环比+0.00%；双 面Topcon182组 件0.82元/W， 环 比+0.00%； 光 伏 玻 璃3.2mm/2.0mm 16.00/9.40元/平 ， 环 比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标2.35GW：陆上2.35GW/海上0.60GW；本周开/中标均价：陆风1667.07元/KW，陆风（含塔筒）1863.13元/KW。本月招标：9.40GW，同比-41.11%：陆上8.80GW，同比-34.63%，海上0.6GW，同比-76.00%。26年招标：23.18GW，同比-39.01%：陆上22.58GW/海上0.60GW，同比-31.28%/同比-88.35%。本月开标均价：陆风1586.05元/KW，陆风（含塔筒）2097.69元/KW。人形机器人：云深处完成IPO辅导，宇树发布2.69万元双臂人形机器人。电网：国网辽宁电力2026年计划新开工电网项目72项、线路长度1407.66千米。 相关研究 《锂电景气持续向好、Q1业绩亮眼超预期》2026-04-26 ◼公司层面：汇川技术：25年营收451.05亿元，同增21.77%，归母净利50.50亿元，同增17.84%；其中25Q4营收134.4亿元，同比+15.5%，归母净利8.0，同比-14.6%；26Q1营收101.43亿元，同增12.98%；归母净利10.13亿元，同降23.39%。阳光电源：26Q1营收155.6亿元，同降18.3%，归母净利22.91亿元，同降40.12%。通威股份：25年营收841.28亿元，同降8.55%，归母净利-95.53亿元；其中25Q4营收195.3亿元，同比-17.7%，归母净利-42.8亿元，同比-39.7%；26Q1营收121.25亿元，同减23.90%，归母净利-24.44亿元，同增5.72%。宏发股份：26Q1营收51.08亿元，同增28.24%，归母净利4.84亿元，同增17.80%。华友钴业：子公司华飞镍钴部分产线拟自2026年5月1日起停产检修，预计影响约50%产量。锦浪科技：1）25年营收69.52亿元，同增6.26%，归母净利7.43亿元，同增7.53%；25Q4营收12.89亿元，同减6.6%，25Q4归母净利-1.22亿元，同减648.6%；26Q1营收14.19亿元，同降6.51%，归母净利0.61亿元，同降68.59%。2）拟推26年限制性股票激励计划，拟授予750.73万股，授予价44.49元/股。固德威：25年营收88.89亿元，同增31.93%，归母净利1.35亿元，同比扭亏；25Q4营收26.9亿元，同比+50.2%，归母净利0.5亿元，同比+176.3%；26Q1营收23.61亿元，同增25.42%，归母净利1.01亿元，同比扭亏。国电南瑞：25年营收662.29亿元，同增14.53%，归母净利82.79亿元，同增8.79%；25Q4营收276.5亿元，同比+10.2%，归母净利34.2亿元，同比+9.1%；26Q1营收95.64亿元，同增7.52%，归母净利7.21亿元，同增6.04%。天齐锂业：25年营收103.22亿元，同降20.78%，归母净利4.58亿元，同比扭亏；25Q4营收29.5亿元，同比-1.7%，归母净利2.8亿元，同比+112.8%；26Q1营收51.28亿元，同增98.44%，归母净利18.76亿元，同增1699.12%。天合光能：25年营收669.75亿元，同降16.61%，归母净利-70.31亿元；25Q4营收170亿元，同比-0.8％，归母净利-28.3亿元，同比9%；26Q1营收168.3亿元，同比+17.4%；归母净利-2.83亿元，同增78.55%。德业股份：26Q1营收44.59亿元，同增73.77%，归母净利11.88亿元，同增68.37%。麦格米特：25年营收94.03亿元，同增15.05%，归母净利1.46亿元，同降66.58%；25Q4营收26.1亿元，同比+15.1%，归母净利-0.7亿元，同比-367.7%；26Q1营收27.88亿元，同增20.35%，归母净利1.15亿元，同增6.93%。欧陆通：26Q1营收10.42亿元，同增17.26%，归母净亏损0.13亿元，同比转亏。雅化集团：25年营收85.43亿元，同增10.72%，归母净利6.32亿元，同增145.95%；25Q4营收25亿元，同比39％，归母净利3.0亿元，同比191%；26Q1营收28.30亿元，同增84.16%，归母净利3.39亿元，同增310.87%。科士达：25年营收52.70亿元，同增26.72%，归母净利6.11亿元，同增54.97%；25Q4营收16.6亿元，同比33.2％，归母净利1.7亿元，同比342%；26Q1营收12.40亿元，同增31.47%，归母净利1.39亿元，同增24.84%。富特科技：25年营收40.92亿元，同增111.62%，归母净利2.15亿元，同增127.26%；25Q4营收15.3亿元，同比+104.2%，归母净利0.8亿元，同比+546.7%；26Q1营收10.50亿元，同增107.40%，归母净利0.77亿元，同增291.32%。湖南裕能：26Q1营收149.65亿元，同增121.31%，归母净利13.56亿元，同增1337.77%。联合动力：25年营收206.97亿元，同增27.94%，归母净利11.33亿元，同增21.10%；25Q4营收61.7亿元，同比+13%，归母净利3.4亿元，同比-6.1%；26Q1营收42.79亿元，同增11.22%，归母净利0.49亿元，同降85.20%。中伟新材：26Q1营收157.50亿元，同增46.00%，归母净利润5.55亿元，同增80.54%。震裕科技：26Q1营收29.69亿元，同增65.61%，归母净利2.82亿元，同增286.75%。聚和材料：26Q1营收56.15亿元，同增87.54%，归母净利2.90亿元，同增223.00%。伊戈尔：26Q1营收12.76亿元，同增17.71%，归母净利0.69亿元，同增63.53%。天际股份：26Q1营收9.90亿元，同增91.15%，归母净利1.97亿元，同比扭亏。艾罗能源：26Q1营收14.53亿元，同增81.97%，归母净利0.67亿元，同增45.05%。新强联：26Q1营收8.86亿元，同降4.31%，归母净利1.50亿元，同降12.25%。北特科技：26Q1营收5.86亿元，同增8.04%，归母净利0.27亿元，同增17.86%。弘元绿能：26Q1营收19.39亿元，同增17.06%，归母净亏损2.91亿元，同比亏损0.62亿元。伟创电气：26Q1营收4.68亿元，同增20.98%，归母净利0.48亿元，同降14.74%。海力风电：26Q1营收0.80亿元，同降81.66%，归母净利润0.13亿元，同降79.03%。帝科股份：26Q1营收65.67亿元，同增61.90%，归母净利0.15亿元，同降58.12%。宏工科技：26Q1营收4.72亿元，同增82.05%，归母净利0.76亿元，同增338.62%。祥鑫科技：26Q1营收19.17亿元，同增17.15%，归母净亏损0.17亿元，同比转亏。优优绿能：26Q1营收2.22亿元，同降38.45%，归母净亏损0.05亿元，同比转亏。金杨精密：26Q1营收5.41亿元，同增67.03%，归母净利0.25亿元，同增172.67%。东方电气：26Q1营收172.16亿元，同增5.68%，归母净利15.85亿元，同增37.41%。晶科能源：25年营收654.92亿元，同降29.18%，归母净利-68.82亿元；25Q4营收175.1亿元，同比-15.4％，归母净利-29.6亿元，同比165.3%；26Q1营收122.48亿元，同降11.52%，归母净利润-13.50亿元。四方股份：26Q1营收21.58亿元，同增18.05%，归母净利2.71亿元，同增12.08%。 《锂电景气持续向好，钠电和固态值关注》2026-04-20 ◼投资策略：锂电：3月国内本土销量同比-21%，但单车带电量同比30%+增长超预期，4月国内已披露13家主流车企销量合计76.7万辆，同环比0%/+7%，预计本土销量跌幅缩窄，同时近期新车密集发布，预计5月销量将持续好转，另外电动车出口持续超预期，3月出口37万辆，同比+134%，油价上涨，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；3月欧洲9国合计销量38.3万辆，同环比+34%/73%，全年预计超30%增长，因此动力电池