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2026年一季报点评：归母净利润同比增长32%，财富、投行业务增速较快

2026-04-30 孙婷,何婷东吴证券李强

华泰证券2026年一季度报告显示，公司业绩表现强劲，归母净利润同比增长32%。经纪业务收入同比增长50.5%，财富管理业务保持头部优势；投行业务显著修复，境内境外股权承销规模大幅提升，股权主承销规模同比增长493.4%，债券主承销规模同比增长11.6%；资管业务收入同比回升13.4%，资产管理规模同比增长27.4%；自营业务投资净收益大幅提升38.2%。市场数据显示，公司总市值174.128亿元，流通A股市值140.947亿元，市净率0.98倍。截至2026Q1，公司IPO储备项目10家，完成港股IPO承销11家，募资131亿港元。分析师维持“买入”评级，预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为198/214/221亿元，同比增长21%/8%/3%。当前市值对应2026-28年PB估值分别为0.78/0.73/0.68倍。风险提示包括市场成交活跃度下降和股市波动冲击自营投资收益。

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