北交所信息更新：电磁线产品深度卡位电力供需与清洁能源升级，2025年归母净利润+5%

宏远股份（209018.BJ）2026年4月28日研报维持“增持”评级。公司2025年实现营收27.03亿元，同比增长30.41%，归母净利润10,636.73万元，同比增长5.00%。考虑到政府补助不确定性，下调2026-2027年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为134/165/197百万元，EPS分别为1.05/1.30/1.54元/股，对应PE分别为27.3/22.1/18.6倍。

公司高度重视技术研发，2025年新增授权专利9项，累计有效专利87项。电力供需刚性增长，清洁能源成为核心增长动力。我国全口径发电量2014-2025年年均复合增长率约5.9%，2025年电网工程投资6,395亿元，同比增长5.1%，重点投向特高压与智能电网建设。到2027年，我国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上。新能源汽车驱动电机用电磁线行业市场需求持续增长，2025年我国新能源汽车产销量突破1,600万辆，新注册登记新能源汽车1,293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%。

风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。