国子软件2025年实现营业收入3.25亿元,同比增长21.19%;归母净利润6,704.69万元,同比增长9.10%。由于行业竞争加剧,分析师下调了2026-2027年的盈利预测,并新增2028年预测,预计2026-2028年归母净利润分别为7.8/8.9/10.3百万元,EPS分别为0.61/0.69/0.80元,当前股价对应P/E分别为47.8/42.3/36.6倍。公司积极关注人工智能领域,完成与华为昇腾AI基础软硬件平台的合作,并通过昇腾原生技术认证,实现对主流大模型的全面适配与升级。公司推出锦大模型一体机产品,面向资产管理、财务管理领域,支持私有化部署,提供“硬件+软件+模型”一体化解决方案。公司获得多项技术认证,入选2025济南优势工业产品目录,并荣获“2024山东创新力企业”创新案例奖。风险提示包括业务开拓风险、市场区域相对集中风险、产业政策变动风险。