全球科技 行业研究/行业周报 OpenAI发布首个AI视频模型Sora,影视、旅游及本地消费高景气 报告日期:2024-2-18 行业评级:增持 行业指数与沪深300走势比较 沪深300传媒指数 80% 60% 40% 20% 0% -20% 分析师:金荣 执业证书号:S0010521080002邮箱:jinrong@hazq.com 分析师:王奇珏 执业证书号:S0010522060002邮箱:wangqj@hazq.com 联系人:傅晓烺 执业证书号:S0010122070014邮箱:fuxiaolang@hazq.com 相关报告 ·公司点评:AMD23Q4点评,受益AI芯片高景气度,消费级芯片需求短期扰动202 4-02-01 ·公司深度:万达电影(002739.SZ)全国最大影投方,持续释放经营杠杆2024- 01-30 ·公司点评:快手(1024.HK)23Q4前瞻:短剧+电商旺季共推收入稳增,利润释放有望超预期2024-01-28 ·公司点评:爱奇艺(IQ.O)23Q4前瞻:短剧+电商旺季共推收入稳增,利润释放有望超预期2024-01-28 ·公司点评:博思软件:2023业绩预告符合预期,公司未来成长可期2024-01-23 ·行业深度:全球科技2024年度策略 (1):MR及AI技术催化内容繁荣,互联网高质量经营2024-01-15 ·行业深度:2024年游戏行业极简投资手册2024-01-14 主要观点: 本周行情回顾(2024-02-05至2024-02-08) 从指数表现来看,本周(2024-02-05至2024-02-08),上证指数周涨跌幅为4.97%,创业板指周涨跌幅为11.38%,沪深300周涨跌 幅为5.83%,中证1000周涨跌幅为9.15%,恒生科技周涨跌幅为6.89%,纳斯达克指数周涨跌幅为-1.34%;从板块表现来看,传媒指数周涨跌幅为1.91%,恒生互联网科技业周涨跌幅为6.21%,中证 海外中国互联网50指数周涨跌幅为1.92%,人工智能指数周涨跌幅为11.1%,计算机指数周涨跌幅为5.81%,数据要素指数周涨跌幅为9.26%,云计算指数周涨跌幅为10.48%,信创指数周涨跌幅为-0.31%,工业软件指数周涨跌幅为9.3%。 OpenAI发布首个AI视频模型Sora 2月16日,OpenAI发布首个AI视频模型Sora。Sora能够根据文字指令创造出既逼真又充满想象力的场景,还可生成长达1分钟的超长视频,RunwayGen2、Pika等AI视频工具都还在突破几秒内的连贯性。Sora模型60秒的一镜到底模式内,视频中的主角、背景人物,都达到了高度的一致性,各种镜头随意切换,人物保持了极高的稳定性。此外,Sora还能在同一视频中设计出多个镜头,同时保持角色和视觉风格的一致性。 谷歌Gemini1.5上线 2月15日,谷歌Gemini1.5上线。Gemini1.5系列最高可支持10,000Ktoken超长上下文的Gemini1.5Pro,是谷歌最强的MoE大模型。在百万级token上下文的加持下,可以轻易地与数十万字的超长文档、拥有数百个文件的数十万行代码库、一部完整的电影等等进行交互。谷歌Gemini1.5Pro能够稳定处理高达100万token(极限为1000万token),创下了最长上下文窗口的纪录。 文旅部:春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次 2月18日,经文化和旅游部数据中心测算,春节假期8天全国 国内旅游出游4.74亿人次,同比增长34.3%,按可比口径较2019年同期增长19.0%;国内游客出游总花费6326.87亿元,同比增长47.3%,按可比口径较2019年同期增长7.7%;入出境旅游约683万 人次,其中出境游约360万人次,入境游约323万人次。旅游市场活力迸发,假日消费持续升温。 24年春节档总票房超预期 24年春节档总票房为80.53亿(yoy+19%),总观影人次达 1.64亿次,总上座率为32.5%,平均票价为49.1元,超过21年春节档的78.43亿,为史上最强春节档。由于24年春节档缺失工业化大片,市场对于24年春节档预期较弱,较难超过23年春节档的 67.66亿,预期24年春节档票房60-65亿,实际票房80.53亿,显著超预期。 教育部就校外培训管理条例公开征求意见 2月8日,教育部发布《校外培训管理条例(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)。《征求意见稿》明确:开展校外培训活动,应当依法取得相应的校外培训办学许可,具备法人条件。面向义务教育阶段的学科类校外培训机构,应当登记为非营利性法人。学科类校外培训机构的教学和教研人员,应当取得教师资格。非学科类培训机构的教学和教研人员,应当取得相应的专业资质。幼儿 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 园、中小学在职教师、教研人员不得从事校外培训活动。校外培训机构不得组织或参与组织面向中小学生及3至6岁学龄前儿童的等级考试、竞赛,不得公布培训对象的学业成绩和排名。 投资建议 1.海外AI: 2月16日,OpenAI发布文生视频大模型Sora,能够理解和模拟现实世界的模型,可以生成长达一分钟的视频、同时保持视觉质量并遵守用户的提示,并且在多角度镜头下主体还能保证一致性;2月16日,谷歌发布新一代多模态大模型Gemini1.5,能够稳定处理高达100万token(极限为1000万token),创下了最长上下文窗口的纪录。建议关注:Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon、Unity等。 2.国内AI: 智谱AI推出针对智谱清言个性化GLM智能体的创作者激励计划,旨在从技术、产品、安全、算力和投资等方面全面赋能大模型开发者,以更好地支持开发者的技术和商业实践。建议关注:阿里巴巴-SW、网易-S、美图公司、同花顺、百度集团-SW、昆仑万维、腾讯控股、京东集团-SW、美团-W、快手-W、科大讯飞、阅文集团等。 3.海外科技: Roblox公布2023年Q4和全年财务业绩,23Q4营收为7.4亿美元,同比增长30%。销售额达11.2亿美元,同比增长25%。Roblox平台的23Q4日活跃用户为7150万,同比增长约22%。用户总参与时间增加了21%,达155亿小时。美国半导体行业协会预计2024年 全球芯片销售预估成长13.1%,达5,953亿美元。迪士尼投资15亿美元与EpicGames共同打造融合多个迪士尼IP的“宇宙”,预计将利用EpicGames的游戏引擎“虚幻引擎”。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司,包括:Apple,Google,Microsoft,Nvidia,AMD,Meta等。 4.行业信息化: 2月4日,国务院批复碳排放权交易管理暂行条例,提及:1)国务院生态环境主管部门负责监督工作;2)全国碳排放权进行统一集中交易,注册登记机构负责碳排放权交易产品登记、交易结算等五福,收费方式、项目和标准均公开;3)制定重点排放单位名单,重点排放单位按规定统计核算排放数据及制定年度排放报告。 相关流程或涉及工业企业的软硬件信息化建设,有望利好相关工业、低碳及硬科技方面公司:宝信软件、中控技术、科远智慧、南网科技、远光软件、佳华科技、金蝶国际等。 5.人工智能: 海外AI模型进展迅速,有望带动国内厂商效仿。除OpenAI发布文生图模型sora、谷歌更新gemini1.5模型外,1)meta首席AI科学家LeCun称其V-JEPA模型可通过学习视频数据做到预测并审核;2)AI2LABS发布开源语言模型,是第一个包括了预训练数据和比重参数的模型;3)openai与微软警告大众关于AI产生的风险,并在官网列出相关案例,手法大体为使用OpenAI服务来寻找、翻译信息并进行基础的编程。国内厂商有望通过海外的进展方向,进一步拓宽技术能力。建议关注:1)垂类模型厂商:云天励飞、 拓尔思等;2)算力基础厂商:浪潮信息、紫光股份等;3)AI内容审核厂商:国投智能、东方通、博汇科技等。 6.智能汽车: 小米定档2月22日人车家全生态发布会,有望透露SU7相关消息。建议关注小米生态及智能汽车相关:广电计量、德赛西威、中科创达、经纬恒润、虹软科技。 7.中长视频及院线: 24年春节档总票房为80.53亿(yoy+19%),总观影人次达 1.64亿次,总上座率为32.5%,平均票价为49.1元,超过21年春节档的78.43亿,为史上最强春节档;除夕之夜,上海电影旗下齐天大圣、哪吒、葫芦兄弟、黑猫警长、小猪妖等动画人物,登上了中央广播电视总台《2024年春节联欢晚会》,与来自各行各业的代表共同合唱《看动画片的我们长大了》;优酷电视剧《大唐狄公案》利用阿里大文娱的AI技术辅助生成长安城场景,包括人流、街景、楼字建筑等,使用了近2万个建筑资产,并保证了特效画面的逼真效果,提高制作效率近70%。建议关注:上海电影、万达电影、博纳影业、猫眼娱乐、中国电影、华策影视、光线传媒、爱奇艺、芒果超媒、分众传媒、横店影视。 8.短视频及直播电商: 快手发布《2023快手年度数据报告》,2023年超过1.38亿用户首次在快手平台发布短视频,超2200万创作者在快手平台获得收入,23Q4快手本地生活GMV同比增长超过25倍,日均支付用户数同比增长近40倍。建议关注:快手-W、东方甄选、腾讯控股、哔哩哔哩-W。 9.游戏: SensorTower发布2024年1月中国手游发行商全球收入排行 榜。2024年1月共38个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金19.6亿美元,占本期全球TOP100手游发行商收入37.8%。腾讯,网易和米哈游位列2024年1月手游发行商收入排行榜前三名。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的,包括:腾讯控股、网易-S、恺英网络、吉比特、姚记科技、神州泰岳,掌趣科技等。 10.海外消费: 2月14日,Shopify发布2023年第四季度及全年业绩。2023年第四季度,Shopify商品交易总额(GMV)增长23%,达到751亿美元,比2022年第四季度增加142亿美元。23Q4,Shopify收入同比增长24%,达到21亿美元。商家解决方案营收同比增长21%,达到16亿美元,主要得益于商品交易总额的增长和ShopifyPayments的持续渗透。总支付量(“GPV”)增长至451亿美元,占该季度处理的GMV的60%,而2022年第四季度为342亿美元,占56%订阅解决方案收入同比增长31%,达到5.25亿美元,主要得益于商家数量的增长和标准订阅计划价格的上涨。建议关注海外龙头消费零售公司,包括:Amazon,Shopify,eBAY,Uber等。 11.本地生活: 2月18日,春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次,同比增长34.3%,按可比口径较2019年同期增长19.0%;国内游客出游总花费6326.87亿元,同比增长47.3%,旅游市场活力迸发,假 日消费持续升温。2月15日,美团发布的2024春节“吃喝玩乐”消费洞察显示,生活服务业实现“开门红”,春节假期日均消费规模同比增长36%,较2019年增长超155%。今年春节,“旅游过年”群体越来越多,旅游消费规模较2019年、2023年同期均显著增长。其中,家庭亲子客群的住宿订单同比增长超过70%。在返乡探亲、休闲出游等多重需求叠加和各地文旅促消费活动助力下,从一二线城市到小县城,各地住宿业迎来显著上扬。春节期间服务消费强劲复苏,预计今年消费将延续回升向好态势,建议关注:美团-W、携程集团-S、同程旅行。 12.电商: 2月6日,据商务大数据监测,节前全国消费市场运行平稳有序,主要电商平台春节期间均持续提供配送服务,各大商场、超市、线上平台均迎来销售高峰。1月下旬,商务部重点监测零售企业销售额环比增长19.9%,1月份,全国网络零售额同比增长20%。商务部确定2024年为