Q1主营利润3.8亿元,利润总额经调整后为4.1亿元,其中汇兑亏损近4亿元,导致所得税减少约3000万元。单只盈利方面,国内产品超2分,海外产品约3分,Q1共生产75支产品,PVC依旧亏损,但丁腈产品平均单只盈利在2分以上。
主要财务影响包括:汇兑亏损近4亿元,体现在财务费用-汇兑损益和公允价值变动损益两个科目;理财回撤导致公允价值变动损失1.4亿元,季度息差收入亏损700万元。公司持有的理财产品多为银行票据类,持有到期获取固定票息,Q2息差收入将包含Q1回撤影响,因此Q2理财收益有望增厚。
行业及产品价格方面,预计5月丁腈价格攀升至28-29美金/千只(年初15-16美金),马来/越南价格约30美金(年初19-20美金),6月马来报价或提涨至42-45美金,主要因原材料供应短缺问题逐步显现。凭借产业链一体化优势,公司可保障原材料供应且成本相对可控(国内原材料成本高位已略下滑),本轮盈利扩张幅度有望超越行业,预计26年经营利润持续提升。