周度评估
周度要点小结
- 铅价格走势：上周美伊停火两周，市场情绪短期企稳。截至2026年4月17日，沪铅收于16775元/吨，涨跌0.54%；伦铅收于1962.5美元/吨，跌1.92%。
- 产业链：供应端和需求端数据详见下文。
供应端
- 铅矿产量：2026年3月中国铅精矿产量12.22万吨，同比增36.4%，不及预期；1月全球铅矿产量369.7万吨，同比增3.04%，环比降8.06%。
- 中国铅精矿进口：2026年2月进口量12.8万吨，环比增3.78%，近期进口盈利窗口开启，利好散单流入。
- 中国原生铅产量：2026年3月产量32.92万吨，环比增16%，同比降1.17%，开工率70.4%，逐步恢复。
- 中国原生铅加工费：4月17日，Pb50加工费300元/金属吨，Pb60进口加工费-135美元/干吨，加工费倒挂，冶炼端靠副产品盈利。
- 中国铅废料价格和供应：4月17日，废电动车电池价格9825元/吨，较上周降25元/吨。
- 中国再生铅产量和开工率：4月16日，再生铅产量5.66万吨，周环比降2.07%，开工率下滑，受利润低位影响。
- 中国再生铅利润：4月17日，SMM测算再生铅毛利润-684元/吨，亏损修复但仍不利于生产。
- 中国再生铅炼厂库存：4月16日，原料库存降至18.5万吨，成品库存上升至1.81万吨。
- 中国铅锭净出口：2026年2月净出口-16022吨，进口补充较多，近期进口窗口持续开启，利于后续进口流入。
需求端
- 中国铅蓄电池开工率和出口：4月16日，开工率69.6%，较上周增2.37个百分点，恢复情况不及往年；2月出口1459万个，环比降25.09%，同比降11.7%。
- 中国铅蓄电池成品库存天数：2月企业成品库存天数23天，经销商成品库存天数33.35天，经销商库存大幅去化。
- 铅蓄电池终端下游：3月摩托车产量210.3万辆，同比增7.27%；2月移动基站建设量66万信道，同比增20.4%；3月汽车产量291.7万辆，同比增74.46%。
库存
价差
- 铅精废价差和升贴水：4月17日，铅精废价差-50元/吨，持平；上海铅现货升贴水25元/吨，较上周上调25元/吨。
分析师介绍
- 方富强：国贸期货研究院院长助理，有色金属首席分析师。
- 林静妍：国贸期货研究院有色金属研究助理。
报告声明
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