国泰海通证券开放式基金周报(20260412)：均衡偏成长，重视科技成长，兼顾大金融、顺周期等资产

上周市场回顾

• 美伊达成临时停火协议，A股强势反弹，多数行业上涨。上证综指上涨2.74%，深证成指上涨7.16%。风格方面，成长优于价值。
• 行业表现：通信（+10.74%）、电子（+10.64%）、机械设备（+7.08%）、电力设备（+6.98%）领涨；银行（-1.13%）、食品饮料（-0.03%）领跌。
• 债市上行：1年期国债收益率下行2BP至1.21%，10年期国债收益率下行1BP至1.81%。中债总净价指数上涨0.15%。
• 海外市场：美股反弹，道琼斯工业指数上涨3.04%，标普500指数上涨3.56%，纳斯达克指数上涨4.68%。油价大跌，NYMEX原油、ICE布油价格分别下跌14.26%和13.55%。金价上涨，COMEX黄金上涨1.95%。

上周基金市场回顾

• 股票型基金上涨4.77%，重仓通信、电子等科技板块的基金表现较优。指数基金中，通信、电子、人工智能主题产品表现较好。
• 债券型基金上涨0.30%，权益部分配置通信、电子等板块的可转债基金和偏债基金表现较优。纯债基金中，主配中长久期利率债的产品表现较好。
• QDII基金上涨2.75%，全球科技、半导体等主题基金表现较优。
• 货币基金年化收益率为1.15%。黄金ETF及其联接基金上涨1.23%。

未来投资策略

• 宏观：预计央行将保持定力，维持流动性合理充裕，通过结构性工具“精准滴灌”受成本挤压的中小企业。国内货币政策环境将延续“温和呵护”态势。
• 股票市场：建议积极布局，中国股市的重要底部与击球点正在出现。看好金融与稳定、科技制造与能源转型、内需价值板块。
• 债券市场：二季度对债市整体相对有利，建议以30年哑铃配置为核心方向，关注超长端30年的机会。
• 基金投资：建议均衡偏成长风格配置，重视科技成长风格基金，兼顾大金融、顺周期等资产。
  • 股混基金：推荐银行/电力/高速、电力设备与新能源/能源金属/工程机械、半导体/通信设备/机械设备、建材/建筑/酒店/大众品。
  • 债券基金：关注主配中短期限信用债或侧重于长久期利率债的产品。
  • 货币基金：在长期资金利率维持较低水平的情况下没有趋势性投资机会。
  • 商品基金：可适当配置黄金ETF。

基金市场最新动态

• 2026年一季度，主动权益基金、宽基指增、多元配置型FOF、港股主题产品、偏债债券型基金等成为公募市场的新发热点。
• 2026年一季度，基金公司主动权益基金的平均收益为-0.88%，主动固收基金的平均收益为0.60%。
• 上周共新成立基金17只，易方达恒安稳健6个月持有募集份额最大，为23.06亿份。
• 下周有120只基金份额将进行权益登记，平安广州交投广河高速公路REIT每10份派发红利1.6元。

风险提示

• 业绩回顾部分不构成投资建议；投资建议部分需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。