AI周报：国内算力租赁行业进入业绩兑现期

国内算力租赁行业进入业绩兑现期，核心驱动力来自 Agent 普及带来的 Token 和算力消耗指数级增长。全球 Token 调用量持续爆发，2026年3月中国日均 Token 调用量突破140万亿，较2024年初增长超1000倍。GPU 租赁价格出现上涨，英伟达 Blackwell 系列芯片单小时租金上涨48%，H100 GPU 年期租约合同价格涨幅接近40%。CPU 价格也随 AI 推理需求上涨，Intel 和 AMD 平均涨幅10%-15%。大模型厂商 ARR 快速增长，Anthropic ARR 首超 OpenAI 达300亿美元，验证需求端持续爆棚。算力租赁行业受益于 AI 需求快速增长，协创数据26Q1利润高增长，服务器采购金额累计322亿元；宏景科技25年末在手订单超1万P算力，定增项目预期新增约3,000P算力；利通电子算力业务收入增长247.91%，净利润增长47.95%；杰创智能持续加大算力投入，计划将算力规模扩展至数万P级别；粤港湾控股收购天顿数据转型AI算力基建运营商，FP16稠密算力规模超42,000PFLOPS。风险提示包括互联网大厂资本开支不及预期、英伟达技术路劲变化、AI应用活跃用户数增长不及预期、行业内部竞争加剧导致毛利率下滑。