商品表现
国内期货主力合约涨多跌少。碳酸锂、集运欧线涨超4%，生猪、铁矿石涨超3%，沪铝、尿素、棉花、甲醇、瓶片、焦煤、乙二醇（EG）涨超2%；跌幅方面，玻璃跌超1%，钯跌近1%。沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.11%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.34%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.89%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.82%。2年期国债期货（TS）主力合约持平，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.02%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.01%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.25%。
行情分析
沪铜
沪铜低开高走，日内上涨。美国官员表示将向中东增派士兵施压伊朗，但冶炼厂三月份集中复产导致三月电解铜产量增长，二季度检修期预计4月份产量减少。全球湿法铜体系失去硫酸出口补给，市场对供应紧张预期加剧。国内消费环比减少，但空调和AI电子产品需求支撑铜价，美伊局势降温带动有色金属上涨，但涨幅收窄，铜价坚挺为主。
碳酸锂
碳酸锂高开高走，上涨超4%。中资企业发放出口配额，产能利用率下降，江西锂矿换证推进，库存累库，但下游锂电池排产增长，储能需求旺盛。澳洲火灾和津巴布韦供应威胁下，价格受高价接受度和工厂利润影响，偏强震荡为主。
原油
OPEC+决定2026年5月起增产20.6万桶/日，但中东产油国减产影响较小。EIA数据显示美国原油库存减少，油品库存下降。中东局势紧张，伊朗原油出口受限，霍尔木兹海峡通航受阻，美伊谈判未达成协议，原油价格大幅波动风险仍在，建议谨慎参与。
沥青
沥青开工率降至近年最低，计划排产大幅减少，下游复工缓慢，出货量降至最低水平。原料短缺担忧加剧，但高价抑制成交，南方降雨影响刚需，美伊谈判未达成协议，沥青供应端压力未缓解，期价波动大，建议观望，关注中东局势进展。
PP
PP下游开工率回升，但未达节前水平，新增装置停车导致开工率下降。石化库存处于中性偏高水平，成本端原油下跌，供应减少预期仍在。以军打击伊朗石化综合体，但美伊协议可能停火，地缘溢价消退，预计PP价格高位震荡，关注中东局势和下游需求恢复。
塑料
塑料开工率下降，下游开工率季节性回落，石化库存偏高。成本端原油下跌，供应减少预期仍在。以军打击伊朗石化综合体，但美伊协议可能停火，地缘溢价消退，预计塑料价格高位震荡，关注中东局势和下游需求恢复。
PVC
PVC开工率下降，下游开工率回升，但订单不理想，库存压力较大。房地产投资下滑，出口签单放缓。乙烯供应紧张，市场降负荷预期，下游需求恢复缓慢，预计PVC延续偏弱震荡，关注中东局势和下游需求。
焦煤
焦煤上涨超2%，山西等地安全环保检查或影响矿山开工。精煤产量下降，下游库存去化，整体库存偏低。焦企利润尚可，钢厂库存下降，刚需跟进为主，二轮提涨落地预期较差，唐山环保预警或导致部分钢厂焦化厂减产，行情偏强为主，向上反弹动力不强。
尿素
尿素上涨近3%。印度尿素进口招标显示价格较高，国内工厂报价稳定。二季度产量波动较小，内需依靠复合肥工厂，终端拿货减少，库存下降至低点。预计下周库存波动空间不大，行情以下游支撑为主，临近移仓换月，谨慎行情异常波动。
