集运指数（欧线）：运价逐步走平，或交易宣涨预期

【基本面跟踪】

• 4月week16和week17 MSC Britannia航线改为待定，5月运力均值31.6万TEU/周，与4月持平，1艘Gemini联盟航次待定；6月运力均值31.5万TEU/周，待定航次较多（8艘）。
• 4月底揽货尚可，24号FE4航线趋满，船司以搭建五一假期rolling为主。中长期关注中东地缘局势及宏观面负反馈。

【价格端】

• CMA 4月14-30日线下报价2450美元/FEU，线上限时2200美元/FEU；OOCL 4月20-30日下调至2450美元/FEU，LL3/LL4航线2350美元/FEU；YML和ONE 25号FE4单船报价1800美元/FEU。
• week16 FAK中枢约2340美元/FEU（折SCFIS指数约1630点），预计week17中枢2250美元/FEU（折SCFIS约1550点）。2604合约交割结算价预计1620~1650点。
• 马士基week18开舱价2100/2200美元（40GP/40HC），运价暂时走平，5月4日起有宣涨预期。

【观点】

• 2605合约：5月出口需求环比4月小幅改善，运力持平，供需面改善概率偏大。5月4日宣涨落地时间窗口预计下周（4月20-26日），本周仍以预期交易为主。中性假设下，5月week18计价一次宣涨（200~400美元/FEU），估值区间1700~1900点，2605以区间思路对待。
• 远月合约：关注今年与去年估值的相对高低，暂时难以判断。现货未明显好转前，远月向上驱动不足；地缘未缓和前，远月贴水去年概率较低。

【趋势强度】

• 集运指数（欧线）趋势强度：0（中性）